301323新莱福。发行价39.06、总市值40.98亿。静态pe32.053。半年报预估动态pe29.869-36.524。静态pe估值合理。半年报预估动态pe小幅低估13%-小幅高估8%。考虑新股有20%的溢价。可以申购。
营业利润：
预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润为5,610.00万元至6,860.00万元，变动率-16.60%-2.00%
概述：
致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售.
产品和生产：
1、吸附功能材料
发行人生产的吸附功能材料主要指应用于广告展示、办公教育、装修装饰等领域起吸附作用的产品，具体包括磁胶材料、消费制品两类。磁胶材料是指磁胶素片及磁胶复合材料。磁胶素片是由磁性粉体与合成橡胶共混、成型制成的柔性材料。由于加入了磁性粉体，磁胶素片可稳固的吸附于铁磁性材料表面。磁胶复合材料是指磁胶素片与 PVC、PP、PET 等裱覆物复合而成的材料。在广告领域，传统广告材料的安装及更换往往需要专业人士操作，需要在墙面打钉或者通过胶水粘贴，这将破坏墙面或在贴面上残留胶水，更换广告的过程也较费时费力。
发行人在 2007 年提出了可吸附广告展示系统的概念，并自主研发出宽幅柔性广告用磁胶材料，其主要特点为超宽超薄(幅宽可达 1,626mm、最薄仅为 .08mm)，在裱贴PVC、PP、PET、铜版纸等膜材后，可实现直接印刷的功能。产品投放市场后，深受全球广大客户喜爱，获得了广告展示行业的多个荣誉，包括第九届中国广告十大行业新材料创新奖(2009)、两次美国 SGIA 展会年度最佳产品奖(2015/2018)、两次 SPAF 韩国首尔印刷优秀产品奖2015/2016)。
在办公教育领域，发行人在深入研究表面涂布技术的基础上，开发出了一系列可擦写磁胶材料——磁性白板材料。通过优化可擦写涂层配方，提高了涂层的致密性及产品的擦写效果。涂层附着力达到 0 级(最高级)、涂层硬度达到 1H 以上，总可擦写次数近 10 万次。消费制品是指发行人生产的，终端消费者可以直接使用的消费类产品，包括具有可吸附功能的文具、教具、玩具、礼品等。公司目前已与国内知名品牌，如得力、晨光及图益(Toi)等建立了良好的合作关系。
2、电子陶瓷元件
发行人生产的电子陶瓷元件主要为环形压敏电阻和热敏电阻。
环形压敏电阻主要应用于直流有刷微电机，是一种电阻值随电压的增加而急剧降低的半导体电子元件，具有压敏、电容特性。环形压敏电阻利用其压敏特性吸收换向器产生的瞬态高电压，保护电机的电刷和绕组，使电机的工作寿命得到延长;同时利用其电容特性抑制电磁干扰，降低电机对周围电子元器件的影响。该类产品终端应用场景非常广泛，包括汽车、医疗器械、办公自动化、消费电子、智能家居、电动工具等。
热敏电阻是电阻值随环境温度变化而变化的半导体电子元件，可分为正温度系数热敏电阻(PTC)和负温度系数热敏电阻(NTC)。发行人主要生产 NTC 热敏电阻，主要功能是温度补偿、温度测定、温度控制等，主要应用场景包括消费电子、新能源汽车、家用电器、医疗卫生等需要进行温度控制或测量的领域。
3、其他功能材料
发行人生产的其他功能材料主要包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。发行人研制的高能射线无铅防护材料是能够屏蔽 X 射线和 γ 射线等高能量射线的高分子复合材料，兼具轻质、柔软、无铅、环保特性，主要应用于医疗、安检、食品检测、核电、核工业、军工等领域，可全面替代传统的含铅材料。产品符合 ROHS 标准、FDA 标准，已通过英国国家实验室(NPL)、中国原子能科学研究院的测试评估。在相同防护效果下，发行人生产的高能射线防护材料相较于传统含铅材料可轻 30%以上。
在安检领域，发行人产品的无铅特性可以降低安检设备对工作人员及旅客的伤害;在医疗领域，发行人产品的轻量化特性可以降低医护人员工作过程中的负重。此外，针对国家在核电、核工业领域发展的重大需求，发行人着重开展了放射性物质防护手套、防氟防氚手套、中子防护材料等产品的研发工作。发行人的高比重合金产品是指采用自主研发的特种粉体，通过优化成分设计，制备的高致密、高密度合金材料，具有很好的性价比。该产品广泛用于压缩机、汽车、手机、空调、可穿戴设备、电脑外设等领域，起增大振动能量或保持平衡的作用。
主要原材料采购情况
公司生产所需的原材料主要为磁粉、CPE、PET 以及其它辅助材料等。
向前五名供应商采购
1 山西国磁 3,329.87 8.41%
2 丹斯克 3,062.25 7.69%
3 科利化工 2,336.10 5.87%
4 中科铜都 1,707.48 4.29%
5 浙江福莱 967.60 2.43%
销售：
前五大客户
1 NICHILAY 3,751.61 5.25%
2 SANDERS 1,149.74 1.61%
3 HYUNG SUNG CORPORATION 1,096.94 1.53%
4 丽川数码 1,061.37 1.48%
5 Sentec International BV 1,013.87 1.42%
估值：
301323新莱福。发行价39.06、总市值40.98亿。静态pe32.053。半年报预估动态pe29.869-36.524
对标的企业：
风华高科 静态pe54.98。动态pe77.09
顺络电子静态pe43.96。动态pe59.09
大地熊静态pe19.83。动态pe亏损
银河磁体静态pe32.47。动态pe27.80。
铂科新材静态pe54.07。动态pe39.77。
龙磁科技静态pe34.49。动态pe59.23。
总结：去除偏差大的风华高科/铂科新材，其他对标企业的平均静态pe32.6875。去除偏差大的风华高科/顺络电子/大地熊/龙磁科技，其他对标企业的平均动态pe33.785。新莱福静态pe32.053估值合理。半年报预估动态pe29.869-36.524小幅低估13%-小幅高估8%。考虑新股有20%的溢价。可以申购。
