红杉基金可以说是一个非常传奇的基金,可市面上关于它的很多投资理念却讲述的很少!
尤其是和基金创始人鲁安有关的信息更少,我们听到最多的故事就是,巴菲特当年决定解散自己合伙投资公司的时候,给投资人推荐的就是红杉基金的鲁安!
鲁安在20世纪50年代从一位名叫阿尔伯特·赫廷格(Albert Hettinger)的“大明星”那里学到的四条指导原则。
“这些简单的原则对我来说非常重要。”鲁安说,“从那时起,它们就成了我大部分投资理念的基础……它们是我能给出的最佳建议。”
第一,鲁安告诫说:“不要借钱炒股。”
他回忆起了自己早年的一次经历。当时他利用杠杆“将600美元翻了几倍”,然后“市场崩盘”,他受到了沉重的打击,以至于卖完股票后“几乎回到了原点”。正如他当时发现的那样,“当你用借来的钱投资时,你无法理性地行事”。
第二,“要注意势头”。
也就是说,“当看到市场变得疯狂时”,你要格外小心。市场恐慌或者股票估值不合理都会导致市场变得疯狂。
第三,忽略对市场的预测:“我坚信无人知道市场接下来的走势。重要的是找到有吸引力的想法,投资一家便宜的公司。”
最重要的是第四条原则:投资于少量你做了深入研究、具有信息优势的股票。
鲁安说:“我尽可能深入地了解七八只股票,如果确实发现了便宜股,为什么不投入15%的资金买入它呢?”
这四条原则看起来非常的简单,可我们却能够在这里面发现,简单之中却是大智慧!
四条原则:
①不要借钱炒股
②注意市场势头变化
③忽略对市场的预测
④投资于少量你做了深入研究、具有信息优势的股票。
对于普通投资者来说,有更安全的成功路径。
鲁安说:“有了指数基金,大多数人的日子会好过得多。”但对于那些想跑赢大盘的投资者来说,集中投资是明智的选择。“除了彼得·林奇,我不知道有谁能在投资众多股票时取得好业绩。”
2001年,伯克希尔在网络热潮中失宠了,其董事长兼CEO巴菲特也因失去了影响力而受到抨击。而鲁安却把红杉基金35%的资产购买了伯克希尔·哈撒韦公司的股票。
鲁安看到了其他人错过的东西,他认为伯克希尔·哈撒韦是“一家卓越的公司”,由“全国最聪明的人”经营,发展前景光明。