688716中研股份。发行价29.66、总市值36.09亿。静态pe64.545。静态pe小幅高估36%。从产品结构和技术实力来说这个企业明显不如彤程新材和昊华科技等企业，而且估值也偏高。谨慎的投资者放弃。上市公司故意选择接近30但是29.66这样的价格想利用20多元的上市公司很少破发的概率来更高的发行股票。乐观的朋友可以赌一把。我放弃。
公司主营业务
概述：公司是一家专注于聚醚醚酮(PEEK)研发、生产及销售的高新技术企业。经过十余年的自主研发，公司在 PEEK 合成、提纯、复合增强的理论和技术方面实现了多项创新和突破，掌握了包括关键原料选择、关键过程控制、关键设备设计、关键工艺优化、关键指标监测的全流程全国产化 PEEK 生产能力。
公司是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第 4 家 PEEK年产能达到千吨级的企业，是继英国威格斯后全球第 2 家能够使用 5000L 反应釜进行 PEEK 聚合生产的企业，是目前 PEEK 年产量最大的中国企业。公司在国内市场持续实现进口替代，目前已经超越英国威格斯成为中国市场销量最大的公司。
PEEK 属于特种工程塑料的一种。特种工程塑料是 20 世纪 60 年代后期发展起来的一类高分子新材料。
产品和生产：
公司的主要产品为树脂形态的 PEEK，形成现有的“两大类、三大牌号、六大系列”共 52 个规格牌号的产品体系。公司的主要产品根据是否添加玻璃纤维、碳纤维进行物理改性分为纯树脂和复合增强类树脂两大类。公司产品适用于注塑、挤出、模压、喷涂等加工方式，可满足下游客户对 PEEK 的多种应用场景需要。
PEEK 具有机械特性好、耐热等级高、耐腐蚀等特点，PEEK 还具有易于注塑成型、挤出成型和切削加工等优异的加工特性。
1、PEEK 与其他材料性能指标对比
(1)PEEK 与主要工程塑料、特种工程塑料的指标对比情况
PEEK 性能全面，在刚性方面优于绝大多数特种工程塑料的同时，也兼具韧性，展现了全面的机械性能，此外在耐热、耐磨、耐腐蚀等方面均表现优异。因此，PEEK 是公认的全球性能最好的热塑性材料之一
(2)PEEK 与通用金属材料指标对比情况
PEEK 作为一种高分子新材料，其主要用于替代金属材料，在“以塑代钢”、“轻量化”的大背景下，PEEK 以其优异的性能在中高端领域逐步替换金属材料的使用。
(3)PEEK 与医用金属材料指标对比情况
由于 PEEK 在密度、弹性模量方面与人体骨骼十分接近，正在快速替代部分医用金属。
2、PEEK 应用情况简介
PEEK 优异的综合性能使其在交通运输、航空航天、电子信息、能源及工业、医疗健康等多个领域得到广泛的应用.
主要原材料采购情况
公司采购的主要原材料包括：①PEEK 聚合反应所需要的原材料，具体包括：氟酮(DFBP)、对苯二酚、碳酸钠等;②生产复合增强类产品所需要的添加材料，具体包括碳纤维、玻璃纤维、PTFE 等。
向前五名供应商采购
1 营口兴福化工有限公司 氟酮 6,093.81 41.28%
2 江苏新瀚新材料股份有限公司 氟酮 3,324.34 22.52%
3 南京华虹化工有限公司 对苯二酚 1,094.56 7.41%
4 南京新化原化学有限公司 对苯二酚 868.53 5.88%
5 上海棋成原力化工有限公司 对苯二酚 674.97 4.57%
销售：
前五大客户
1 宁波哲能精密塑料有限公司 7,342.66 29.59%
2 江苏君华特种工程塑料制品有限公司 4,685.72 18.88%
3 浙江科赛新材料科技有限公司 1,057.28 4.26%
4 苏州聚泰新材料有限公司 1,022.94 4.12%
5 苏州纽斯特精密科技有限公司 696.02 2.81%
估值：
688716中研股份。发行价29.66、总市值36.09亿。静态pe64.545。
对标的企业：
彤程新材静态pe63.09。动态pe42.16
昊华科技静态pe26.62。动态pe30.84
道恩股份静态pe40.92。动态pe47.75
瑞华泰静态pe104.37。动态pe亏损。
海正生材静态pe58.74。动态pe69.94。
总结：去除偏差大的瑞华泰，其他对标企业的平均静态pe47.3425。中研股份静态pe64.545小幅高估36%。从产品结构和技术实力来说这个企业明显不如彤程新材和昊华科技等企业，而且估值也偏高。谨慎的投资者放弃。上市公司故意选择接近30但是29.66这样的价格想利用20多元的上市公司很少破发的概率来更高的发行股票。乐观的朋友可以赌一把。我放弃。
