301448开创电气。发行价18.15、总市值14.52亿。静态pe24.56。半年报预估动态pe26.89-29.04。静态pe24.56小幅低估3.2%。半年报预估动态pe26.89-29.04小幅低估12.9%-21.9%。目前一季度用静态pe估值更合理。新股有20%的溢价。最终这个股估计上涨17%以上。这个企业上市前利空较多，上市后卖出就好。
营业利润：
预计2023年1月至6月归属母公司股东的净利润为2,500万元～2,700万元，同比变动-14.42%至-7.57%
概述：
主要从事手持式电动工具整机及核心零部件的研发、设计、生产、销售及贸易，是一家专业的电动工具制造商。
产品和生产：
公司产品体系丰富，涵盖电圆锯、往复锯、多功能锯、角磨机、抛光机、冲击钻、电扳手等三十多个品类上百款产品及电池包等配件。主要产品按供电电源不同，又分为交流和直流两大系列。
按照用途不同，公司主要产品可以分为切割工具、打磨工具、钻孔紧固工具和配件及其他工具等几大类，
目前公司业务包括 ODM/OEM 业务、自主品牌业务以及贸易业务等，以ODM/OEM 类业务为主。
公司生产所需原材料种类较广，规格型号较多，其中主要原材料为硅钢、铝件、漆包线、塑料粒子、电缆线、轴承、开关、换向器等，主要能源为电力，主要原材料供应商包括浙江长城电工科技股份有限公司、浙江飞月进出口有限公司、铜陵精达电子商务有限责任公司等。
向前五名供应商采购
1 浙江精创工具有限公司 3,333.82 9.23% 角磨机等
2 浙江旋风工具制造有限公司 1,867.12 5.17% 砂带机、电刨等
3 宁波市百雷仕电动工具有限公司 1,627.93 4.51% 曲线锯等
4 铜陵精达电子商务有限责任公司 1,277.24 3.54% 漆包线
5宁波中硕工具有限公司 1,082.35 3.00% 直流电圆锯、冲击钻等
宁波冈田科技有限公司 76.89 0.21% 模具等
宁波市冈田塑模制造有限公司 22.14 0.06% 模具等
销售：
公司生产的电动工具系列产品被广泛应用于家庭装修、木材加工、金属加工、汽车维修、建筑道路等领域。公司充分参与全球竞争，产品出口至北美、欧洲、亚洲以及南美、大洋洲等地区。公司依靠自身竞争优势及成熟的生产工艺，长期为美国 Harbor Freight Tools、德国博世(BOSCH)、美国史丹利百得(StanleyBlack&Decker)、法国安达屋(Groupe Adeo)等国外知名企业提供优质产品。
前五大客户
1 Harbor Freight Tools 21,732.43 36.35%电圆锯、往复锯、角向磨光机、冲击钻等
2Robert Bosch Power Tools GMBH 5,259.71 8.80% 电圆锯、云石机等
博世电动工具(中国)有限公司 76.06 0.13% 电圆锯
博世小计 5,335.77 8.93% –
3 安达屋(Groupe Adeo) 3,961.26 6.62% 电圆锯、曲线锯、往复锯等
4 Varo-Vic.Van Rompuy nv 3,100.91 5.19%清洗机、空压机、打磨机、角磨、冲击钻、电锤、电圆锯等
5 Stanley Black&Decker AsiaHoldings,LLC 1,294.35 2.16% 迷你锯、往复锯
Black Decker Global Holdings Sarl 427.18 0.71% 往复锯
史丹利百得小计 1,721.53 2.87% –
估值：
301448开创电气。发行价18.15、总市值14.52亿。静态pe24.56。半年报预估动态pe26.89-29.04
对标的企业：
康平科技静态pe61.22。动态pe67.09。电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售
巨星科技静态pe14.53。动态pe17.05。从事手工具、手持式电动工具等工具五金产品的研发、生产和销售。
锐奇股份静态pe471.29。动态pe亏损。高等级专业电动工具的研发、生产和销售。
格力博静态pe42.02。动态pe31.93。从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售
欧圣电气静态pe19.51。动态pe41.68。空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售
大叶股份静态pe234.93。动态pe40.47。割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售。
总结：去除偏差大的锐奇股份/大叶股份/康平科技，其他对标企业的平均静态pe25.35。去除偏差大的锐奇股份/康平科技，其他对标企业的平均动态pe32.7825。开创电气静态pe24.56小幅低估3.2%。半年报预估动态pe26.89-29.04小幅低估12.9%-21.9%。目前一季度用静态pe估值更合理。新股有20%的溢价。最终这个股估计上涨17%以上。
