每当和身边的朋友聊起股票，发现大多数人是不看财报的，往往是在追逐热点或是道听途说的所谓的消息，甚至有的人说，我是来炒股的，不是来学会计的，如果懂财报，那教会计的老师不都发财了吗?
好吧，下面就来谈谈读财报对炒股究竟有没有用。
首先，看懂财报是投资者成功的必要条件，但不是充分条件，也就是说，投资水平的高低和读懂财报是没有必然关系的。如果有，那大学里会计老师人人都是投资高手了。投资中，还有很多事是财报以外的东西，比如说，国际/国家宏观经济趋势。产业发展逻辑，相关行业整体发展水平以及未来发展方向等等。读懂财报只是投资技能中的一项，不是决定成败的因素。当然，决定投资成功的还应具备正确的理念和强大的信念以及控制情绪的能力。
其次，读懂财报只是投资技能中的一种，它的作用是来排除企业的，不是用来做选择的。比如说，市场上假货横行，如果你没有一双火眼金睛，岂不是要吃大亏，那么你就要具备识别假货的能力。在A股市场上，财务造假的公司前赴后继，屡禁不绝，如果踩上康美药业或是康得新这样的雷，可谓是损失惨重，股市有风险，且行且珍惜。
有一点要明确的是：读懂财报、分析财报是针对长期投资而言，至于喜欢短线投资，赚一笔就跑的，不在此讨论中。因为，我们认为股市是一个二级投资市场，不是投机赌博的，股市是为融资而存在，人类社会大潮终归是向美好的方向前进，相信时间总能证明一切善念。价值才是我们最终的追求。
第三，长线投资的好处显而易见，那就是业绩的增长性和确定性，投资就是一场概率的游戏，我们要做的就是要做大概率能赢的事情。当然，投资股票看中的是未来能给我们带来收益，但未来的事情谁又说得准?其实只需要大方向正确即可。比如说，一个重点班的高三学生和一个差班的高三学生，如果去投资他们的未来，你会选择哪个班级的学生?明显投资重点班的学生未来带来的收益的成功概率要大得多。
市场上的好学生怎么去找?答案是：读财报。排除有风险隐患的公司，结合产业政策、宏观经济等筛选出心意的好学生。所以，读懂财报是投资股市的第一步。
那么，在读财报时，要看哪一些呢?在网络上可以搜寻到很多资料去学习的，本文不再啰嗦重复，下面就简单介绍几个经验之谈。
1、 注重现金流
大对数分析师比较注重净利润分析，其实现金流比净利润更重要。净利润是可以通过某些合理的手段进行会计上调整，而现金流很难作假，作假成本很高，往往得不偿失。而且现金是一个企业的血液，失去现金流就是无本之木，无水之源，导致企业举步维艰，生存都困难，何来发展?
看现金流，主要是看现金净利润比
公式：现金净利润比=经营活动现金流量净额/净利润
由于会计核算采用权责发生制，往往销售收回现金是净利润是不相等的，一般，这个比例保持大于或等于0.8即可。
2、 应收款项和当年营收的比例。如果这个比例过大，比如说与同行相比，超过平均水平20%以上，说明该公司在产业链上，在市场上市没有话语权，没有竞争实力的，是靠赊销打开市场。而且应收款项存在极大的坏账损失的风险。
3、防范大存大贷的公司
资产负债表上企业存贷双高，低资金利用效率令人怀疑。利润表上利息支出占比高。
通过货币资金收益率与七天通知存款利率来判断资金的真实性。
有三类公司的存贷可能会出现双高：
(1) 、供应链企业
(2) 、传统行业的国企
(3) 、子公司较多的企业
4、ROE分析
ROE(即净资产收益率)是一个综合性很强的指标，可以根据杜邦公式做分解，一直做到最底层的会计要素的分解，找出影响ROE水平高低最根本的因素。具体可参考https://www.pzzj365.com/7263.html
5、 股东人数
从股东人数每个季度的变化，可以看出该股在市场上被控盘的程度，找到那些股东人数一直在下降的公司，也就是人均持股一直在上升，表明该股中，散户在减少，机构在进入。这样的公司往往处于被拉升的前夜。
以上是总结的几个经验之谈，在网络上有很多这样类似的看财报的学习资料。认真研读财报，你可以发现一个不一样的世界，里面隐藏着很多精彩的故事。认真研读财报，完全可以避免大部分雷的，避免投资损失。
