去澳门赌场，你会发现赌桌前人头攒动，大家都在根据过往开出的结果，来决定自己的下注。如果你对概率稍有认知，就会觉得很可笑，明明是两个独立事件，为什么还要去参照之前的结果呢？但大家都乐此不疲，心甘情愿交学费。
做投资的人，经常把敬畏市场挂在嘴边。大部分人的理解，是大盘暴跌的时候要小心，覆巢之下无完卵。还有一种纯粹的投资风格，就是把涨跌的结果和走势强弱看得异常重要，理论基础就是交易涵盖一切信息。
我理解的敬畏市场，并非针对市场反馈的结果，涨了就信心满满，跌了就六神无主。我们尊重的是市场作出的选择，敬畏的是市场中充满的未知和随机性。就像打牌一样，你不知道别人手里的牌，怎么能根据自己的牌就决定输赢呢？
对随机性，往往投资者更缺乏理解。他们以为看到的结果就是唯一必然的结果，忽略了过程的不确定性，甚至结果的多样性。所以，很多人把幸存者偏差当成了必然，习惯于用逻辑去推导结果。殊不知，大自然也是进化而来，市场也是演绎出来的。
在我眼里，市场反馈最大的意义，在于它把市场演绎的思路呈现在你的眼前，如果你用心去挖掘，就能找到契合当下市场演绎的线索。这个时候，你尊重市场的唯一选择，就是按演绎的思路来做决策。
价值投资者在乎的是客观世界演化的确定性，趋势投资者则看重市场惯性的延续。前者以价值论英雄，后者更加看重市场反馈。在充斥着随机性的市场，波动有时候显得很无厘头，试图把握波动规律的任何努力都是徒劳的。
做一个豁达的投资者，就要客观面对市场反馈。不以物喜不以己悲，演绎有很多种可能性，上山也不止一条路。攀登的过程充满很多变数，但你要明白自己想去的远方，以及客观世界可能到达的未来。
