一、排雷指标的含义
排雷指标是用来看企业风险的,包括投资类资产占比、存货占比、商誉占比、应收账款占比、主营利润/营业利润、毛利率波动幅度。
通过这六个指标,我们可以快速梳理一家上市公司的基本财务状况,对其有全面清晰的了解。
二、投资类资产占比
优秀的公司往往聚焦于自己的主营业务上,通过不断积累来打造出一条更宽更深的护城河。投资类资产占比高于10%,说明企业不专注于主业,可能投资了大量跟主业无关的资产。这时候企业的主业显然遇到了困境,要么遇到了瓶颈,要么发展不顺。这个时候就需要结合主营利润率来看,排除一下公司是不是依靠非主营业务来盈利,而主业盈利能力不行。
三、存货占比
在投资中,一般存货占比大于15%,就说明该产品不是很畅销,存在产品积压。
四、商誉占比
一般商誉占比大于10%,说明买公司买贵了,可能有减值风险。
五、应收账款占比
主要看公司的应收账款占总资产的比率,如果这个比率大于20%,我们就可以怀疑它存在应收账款造假。哪怕公司没有造假,也说明公司赚来了太多的应收账款而不是真实的利润,这样的公司也是要淘汰的。尤其是当一家公司之前的应收账款占总资产的比率还比较小,突然某年开始大幅上升并大于了 20%,这样的公司就更值得怀疑了。
六、主营利润 /营业利润
主要看主营利润占营业利润的比率,如果这个比率大于80%,说明公司的利润质量高,反之,说明公司的利润质量低。
此外也要看主营利润率的大小,如果主营利润率大于(等于)15%,说明公司的主营业务盈利能力强,反之,说明公司的主营业务盈利能力弱。
七、毛利率波动幅度
主要看毛利率波动幅度大小,一般更加倾向于毛利率波动幅度小于10%的公司。在投资中,如果某一年波动很大,需要去年报看一下异常原因。如果一家公司连续几年毛利率持续大幅上涨,则财务造假的可能性比较大,最好淘汰掉。