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股票中性策略对冲掉的是什么风险?

时间:2023-4-24 阅读:104次 作者:365股票网

经常听做量化对冲私募基金经理谈到股票中性策略,那么股票中性策略是什么呢?其中的中性对冲掉的是哪部分风险呢?

一般来说,优秀的量化中性产品在不同的牛、熊市场环境中均能获得稳健的收益,这是中性对冲策略的优势之处。一般来说,一组股票组合的风险包含有阿尔法和贝塔。其中的贝塔反映的是市场风险,是随着市场上下波动而引起的风险。为了不让投资组合不受市场上下波动影响,这块风险就需要对冲掉,一般来说是通过股指期货等衍生品进行对冲掉。一个优秀的量化对冲是完全可以对冲掉组合中的贝塔。剩下的就是阿尔法了。

其实量化对冲的获利,主要是看投资组合的模型的构建,也就是组合获得超额收益的能力。量化对冲理论来自于史蒂芬 罗斯的“资本资产定价的套利理论”,也就是耳熟能详的APT(套利定价理论)。

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