601033 永兴股份。发行价16.20、总市值162亿。静态pe22.64。静态pe小幅高估50%。因为高估的幅度已经比较大了谨慎的朋友放弃申购。因为低于20元的股较少破发，所以乐观的朋友可以申购。这个股是个鸡肋。上市估计涨幅不大或微弱破发。我放弃。
营业利润：
预计2023年1月至12月归属于母公司所有者的净利润为78,000万元-82,000万元，变动率9.02%至14.61%
概述：
一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。永兴股份系广州市政府控股的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司在运营 8 个垃圾焚烧发电项目和 2 个生物质处理项目，在建(含试运营)6 个垃圾焚烧发电项目和 2 个生物质处理项目;公司在运营垃圾焚烧发电项目产能 15,040 吨/日，在运营生物质处理项目产能 500 吨/日;在建(含试运营)垃圾焚烧发电项目产能 17,050 吨/日，在建(含试运营)生物质处理项目产能 1,970 吨/日。
未来公司将以深耕广州、服务粤港澳大湾区、走向全国为目标，积极提升垃圾焚烧发电和生物质处理产能，打造成为国内一流环保能源公司。
产品和生产：
发行人的主要产品为电，主要服务包括垃圾焚烧处理服务和生物质处理服务。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司在运营 8 个垃圾焚烧发电项目和 2 个生物质处理项目，在建(含试运营)6 个垃圾焚烧发电项目和 2 个生物质处理项目，业务范围包括广东省广州市、广东省雷州市和湖南省邵东市。
主要原材料采购情况
公司垃圾焚烧发电项目运营过程中用于焚烧的垃圾主要由当地政府城管部门或企业提供，无需采购亦不计入公司原材料采购成本。
公司主要采购内容包括备品备件、环保耗材及能源采购等，其中，环保耗材包括熟石灰、生石灰、活性炭、螯合剂、氨水等;能源采购主要包括投产项目运营所需助燃的天然气、柴油等。
向主要供应商采购
1 中国能源建设集团有限公司 工程、设备 23,427.37 31.26%
2 中国建筑股份有限公司 工程 8,394.92 11.20%
3 浙江菲达环保科技股份有限公司 工程、设备 4,014.11 5.36%
4 中国中铁股份有限公司 工程、设备 3,712.16 4.95%
5 广州市建筑集团有限公司 工程、设备 2,270.93 3.03%
销售：
公司主要客户为项目所在地政府或其主管部门及电网公司等
前五大客户
1 广东电网有限责任公司 33,943.66 50.34% 发电上网收入
2 广州市城市管理和综合执法局 20,072.44 29.77% 垃圾处理收入
3 广州市增城区城市管理和综合执法局 3,083.97 4.57% 垃圾处理收入
4 邵东市住房和城乡建设局 1,964.59 2.91% PPP 项目建造收入
5 雷州市城市管理和综合执法局 1,562.51 2.32% 垃圾处理收入
估值：
601033永兴股份。发行价16.20、总市值162亿。静态pe22.64。
对标的企业：
绿色动力 静态pe12.69 。动态pe13.22
上海环境静态pe19.30 。动态pe 15.91
伟明环保静态pe17.19 。动态pe 13.57
三峰环境 静态pe 11.33。动态pe9.83
总结： 对标企业的平均静态pe15.1275。永兴股份静态pe22.64小幅高估50%。因为高估的幅度已经比较大了谨慎的朋友放弃申购。因为低于20元的股较少破发，所以乐观的朋友可以申购。这个股是个鸡肋。上市估计涨幅不大或微弱破发。我放弃。
