301307美利信。发行价32.34、总市值68.108亿。2021静态pe68.5707。2022静态pe30.416。2021静态pe小幅高估76.5%。2022静态pe估值合理。考虑新股有20%的溢价。正常可以申购。
概述：
公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。通信领域产品主要为 4G、5G 通信基站机体和屏蔽盖等结构件，汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统以及新能源汽车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件。
产品和生产：
公司产品主要应用于通信领域及汽车领域，具体情况如下：
(1)通信领域
公司通信领域的产品主要为 4G、5G 通信基站机体和屏蔽盖等结构件，是通信基站系统的安装主体，用于固定和安装电路板及元器件，实现电子元器件的防电磁干扰和信号屏蔽功能，同时起到散热和防水、防尘、防腐的关键作用，是维持移动通信网络正常工作不可或缺的基站配套结构件
(2)汽车领域
公司汽车领域的产品涵盖传统汽车和新能源汽车。传统汽车类产品主要包括发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统等铝合金精密压铸件.
公司采购的主要物料包括铝合金锭和铝板等有色金属大宗商品、装配件、模具材料和工装夹具及生产过程中耗用的辅料。
销售：
公司客户主要为国内外知名的通信主设备商和汽车整车厂及汽车零部件厂商，包括爱立信(Ericsson)、华为、特斯拉(Tesla)、比亚迪、一汽股份、神龙汽车、沃尔沃(Volvo)、东风汽车、长安、福特(Ford)、采埃孚(ZF)、伊顿(Eaton)、爱信精机(Aisin Seiki)、蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)、哈金森(Hutchinson)和舍弗勒(Schaeffler)等。
估值：
301307美利信。发行价32.34、总市值68.108亿。2021静态pe68.5707。2022静态pe30.416
对标的企业：
大富科技静态pe亏损。动态pe83.19
东山精密静态pe25.71。动态pe22.72
武汉凡谷静态pe34.27455。动态pe28.25
文灿股份静态pe132.08。动态pe37.22。
旭升股份静态pe56.556。动态pe33.33。
总结：去除偏差大的大富科技/文灿股份，其他对标企业的平均静态pe38.84685。去除偏差大的大富科技，其他对标企业的平均动态pe30.38。预估对标企业的2022平均静态pe30.38左右。美利信2021静态pe68.57小幅高估76.5%。2022静态pe30.416估值合理。考虑新股有20%的溢价。正常可以申购。
