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致尚科技值得申购吗?6月28日新股301486致尚科技申购分析

时间:2023-6-27 阅读:142次 作者:365股票网

301486致尚科技。发行价57.66、总市值74.197亿。静态pe63.29。静态pe63.29明显高估。放弃申购。

营业利润:

预计2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润4,720.55万元至5,437.20万元,同比变动-10.13%至3.51%

概述:

公司专注于精密电子零部件的研发和制造,致力于游戏机、VR/AR 设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件的研发、设计、生产和销售。

产品和生产:

公司主要产品包括游戏机零部件、电子连接器、光纤连接器、精密结构件及金属铣削刀具、自动化设备等,应用覆盖各类消费电子、通讯电子、汽车电子等领域。

公司产品具体情况如下:

1、游戏机零部件

公司产品以滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位控制器以及游戏机连接器等为代表,种类丰富,可根据用户需求提供定制化方案。

(1)日本知名企业 N 公司旗下产品精密零部件

滑轨产品,日本知名企业 N 公司旗下游戏机主流型号产品左右各有两套滑轨,分为公端和母端,分别位于手柄与主机,起到结构连接、电路及信号传输作用。Tact Switch 产品,左右按键轻触开关,起到电路及信号控制、连接等功能;卡槽,具备游戏卡读取功能;耳机麦克风端口可实现音频信号及电流之间的传输。

(2)Oculus 产品控制手柄零部件

精准定位控制器(Joy-stick),摇杆系列产品。公司精准定位控制器关键技术显著改善了产品漂移问题,并已在国内及日本取得专利授权,产品小巧轻便,复位精度高,具有 2,000 万次以上使用寿命,可被应用于 VR/AR、无人机、远程医疗等需要精准定位及实时遥控的领域,技术门槛高。

公司的 Joy-stick 产品已于 2020 年顺利通过 Facebook 认证,用于 Facebook旗下 Oculus 品牌 VR/AR 产品的控制手柄,并开始实现批量供货。

(3)游戏机连接器

公司游戏机连接器产品主要包括 PJ3.5 插口系列、DC 电源插座系列等多种系列产品,主要应用于日本知名企业 N 公司游戏机及索尼 PS4 等。

2、连接器

连接器主要包括电子连接器和光纤连接器,是电子设备系统或整机电路单元之间实现电气连接、断开或信号传输功能的必不可少的关键元器件。

(1)电子连接器

公司全资子公司春生电子凭借自身精湛的模具开发及产品设计能力,为客户提供定制化的产品解决方案,目前已生产开发出包括专业音响类连接器、汽车类连接器及通用类连接器等多个系列数百种规格产品。其中,在专业音响类连接器领域,春生电子与百灵达、LOUD 集团、飞达音响、QSC 公司等知名音响设备制造厂商均建立了良好的合作关系。

(2)光纤连接器

公司光纤连接器产品包括单芯及多芯 MPO 光纤跳线等,主要服务于 4G/5G通讯,应用场景包括数据中心、FTTH 及 FTTA 等,客户包括 SENKO、特发信息等知名企业,未来随着 5G 建设、数据中心等“新基建”建设的加快,光纤连接器的应用场景将日益丰富,应用范围也将不断扩大。

3、精密制造及其他

公司作为富士康集团合格供应商,为充分满足客户需求,鉴于过往的合作经历,报告期内公司仍为其提供精密加工及配套产品销售服务,其中销售产品包括山特维克系列刀具及嘉实多油品等。

主要原材料采购情况

公司采购的原材料主要为金属材料、塑胶材料、FPC 部件、金属部件、塑胶部件、线材及自动化设备部件等。公司采购金属材料主要为黄铜、磷铜等铜材及不锈钢,塑胶材料主要包括LCP、PA 和 PBT 等。FPC 部件为滑轨及精准定位控制器等生产所需电子部件。金属部件主要为游戏机零部件及光纤连接器生产用金属制品,以及圆针、铜套、弹片、弹簧、脚垫片等。线材主要为线缆、光缆、胶管等,塑胶部件主要为开关籽、基座、端子、外壳、插芯等。

向前五名供应商采购

1 东莞硕辰精密五金科技有限公司 滑轨金属部件、委托加工等 3,823.86 13.32%

2 惠州市众信天成电子发展有限公司 FPC 部件 2,068.24 7.20%

3 中山岩谷有限公司[注] 滑轨金属材料 2,656.80 9.25%

4 东莞市泰康电子科技有限公司 连接器 1,357.03 4.73%

5 东莞市溢信高电子科技有限公司 FPC 部件等 1,355.69 4.72%

销售:

公司终端客户主要为日本知名企业 N 公司、索尼、Facebook 等品牌商,直接客户主要为富士康、歌尔股份等制造服务企业,公司生产的游戏机零部件及电子连接器等产品通过富士康及歌尔股份等集成其他功能件后形成整机产品,并最终配套供应终端客户。同时,公司与 SENKO、特发信息、视源股份、安费诺、百灵达、飞达音响等客户也建立了直接的合作关系。

前五大客户

1 富士康集团 游戏机零部件等 36,575.83 63.53%

2 歌尔股份 电子连接器、游戏机零部件等 4,102.28 7.13%

3 SENKO 光纤连接器 3,404.96 5.91%

4 清联同创 电子连接器 1,459.49 2.54%

5 安费诺 电子连接器 1,174.83 2.04%

估值:

301486致尚科技。发行价57.66、总市值74.197亿。静态pe63.29

对标的企业:

立讯精密静态pe24.49。动态pe27.80

领益智造静态pe29.33。动态pe18.10

歌尔股份静态pe34.44。动态pe141.82

意华股份静态pe33.60。动态pe129.24。

胜蓝股份静态pe52.60。动态pe41.38。

总结:去除偏差大的胜蓝股份,其他对标企业的平均静态pe30.465。致尚科技静态pe63.29明显高估。放弃申购。

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