688629华丰科技。发行价9.26、总市值42.688。静态pe56.5127。静态pe小幅高估47.5%。只简单考虑估值可能不能申购，但考虑新股有20%的溢价。且上市公司国资委股份占比高背景增加10%的溢价。发行价9.26能吸引散户增加20%。总共增加溢价50%。这个股需要赌。高估的幅度和总溢价50%基本相等。对标的企业在申购期的涨跌决定最终是小幅破发还是小赚。乐观的朋友申购。谨慎的朋友放弃。我还是申购。最近的新股留给上市后上涨空间都非常有限。新股申购变成鸡肋。
营业利润：
预计2023年1月至6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,350万元至3,800万元，同期下降约17.59%-6.52%。
概述：
发行人是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统解决方案。
公司先后为航天发射系统、运载火箭系统、航天服系统、载人飞船系统、测控通信系统、空间应用系统、空间实验系统和着陆系统等大量配套，特别是航天服上的连接器为独家研制生产，发行人连接器的高可靠性能为载人航天工程的成功奠定了坚实根基。目前发行人已完成防务信息系统连接器统型标准科研项目 1 项，主导或参与制定了十余项国家标准及国家军用标准。发行人开发的 FMC 系列高速数据连接器、JVNX 系列高速总线连接器、JH 系列耐环境连接器等产品技术指标达到国际先进水平，FMC、JVNX 等系列连接器实现了国产化替代。
在通讯领域，发行人于 2016 年和 2018 年分别作为独家建设单位承担了国家工信部“强基工程”和国家发改委重大专项工程，在被誉为连接器行业皇冠上的明珠“高速背板连接器”领域一举突破了国外龙头企业对于 10Gbps 及以上速率高速背板连接器技术封锁，掌握了产品核心设计技术及关键制程工艺技术，实现了国产化替代.
发行人为解决现有 PCB 技术下，通讯设备高速化后信号传输长链路无法满足衰减要求的难题，成功开发了基于芯片到芯片、芯片到接口、背板到子板全链路低损耗解决方案及产品，为通讯设备厂商核心设备持续升级提供了高速链路的连接技术支撑。公司与华为、中兴、诺基亚等国内外多家主流通讯设备制造商建立了长期的业务合作关系，已成为华为、中兴的核心供应商之一。
在工业领域，发行人在轨道交通业务方面开发了覆盖整车/整机用的 JL 系列圆形及 HDC 系列重载等互连产品，突破了信号控制及高压大电流技术，产品完全满足 IEC 等国际标准，在机车和城轨列车上实现了国产化替代，并正在进行高速动车组互连产品国产化替代统型;在新能源业务方面，发行人开发了车载高压连接器及线束、充电接口连接器、BDU/PDU 充配电系统总成及控制模块，并正在开发车载高速连接器及线束组件，逐步在新能源汽车领域打开市场，目前已成为比亚迪、上汽通用五菱等客户的合格供应商。
产品和生产：
连接器是电子电路中的连接桥梁，是构成整个电子装备必备的基础电子元器件，其作用是连接两个电路导体或传输元件，为两个电路子系统提供一个可分离的界面，实现电/光信号的接通、断开或转换，且保持系统之间不发生信号失真和能量损失变化。
发行人的主要产品按应用领域分为三类：防务类连接产品、通讯类连接产品、工业类连接产品，具体情况如下：
1、防务类连接产品
公司防务连接器产品主要根据产品功能特点和形态分为系统互连产品、防务连接器、组件等三大类别，其中防务连接器是传统的单一连接器，组件由多个连接器和线缆构成，系统互连产品是全链路传输的系统级产品，上述三类产品均可独立销售。每个类别根据国家防务装备设备厂、研究院所等设备、配套设施需求进行布局研发，
2、通讯类连接产品
公司通讯类连接产品主要根据产品功能特点和形态分为高速连接器、印制板连接器、电源类连接器、射频类连接器、光通讯连接器、线缆组件，上述产品在使用场景和功能上均具有较大差异，且均可独立销售。
3、工业类连接产品
公司工业类产品主要在轨道交通和新能源汽车两大领域进行布局开发。其中轨道交通类产品主要根据产品功能特点和形态分为三大产线：轨道交通连接器、电气车钩总成、线缆组件;电动汽车类产品主要根据产品功能特点和形态分为两大产线：BDU/PDU 充配电系统总成、高压线束。
主要原材料采购情况
公司对外采购的原材料主要为结构件、金属材料、元器件、配件、线材、化工材料等。公司采购的结构件主要包括壳体、簧片、插针插孔等;金属材料主要包括铜材、稀有金属、合金材料等;元器件主要包括 PCB、电容、继电器等;配件主要包括接触件、紧固件等;化工材料主要包括塑胶材料、化学材料等;其他材料主要包括辅料、办公、劳保用品等
向前五名供应商采购
1 三门峡朝阳科技有限公司 金属材料 5,287.13 8.82%
2广东华睿智连电子科技有限公司及其关联方注 1 结构件 4,389.21 7.32%
3 苏州智绿环保科技有限公司 结构件 2,849.44 4.75%
4 东莞市铭泽电子有限公司 结构件 2,390.16 3.99%
5 江苏亨通电子线缆科技有限公司 线材 2,185.09 3.64%
销售：
前五大客户
1 华为技术有限公司及其关联公司 26,141.81 26.57%
2 中国航天科工集团有限公司下属单位 14,610.39 14.85%
3 上汽通用五菱汽车股份有限公司其关联公司 10,109.21 10.27%
4 中国电子科技集团有限公司下属单位 5,419.62 5.51%
5 中国航天科技集团有限公司下属单位 4,141.92 4.21%
估值：
688629华丰科技。发行价9.26、总市值42.688。静态pe56.5127
对标的企业：
中航光电静态pe32.15。动态pe21.98
航天电器静态pe46.23。动态pe29.23
永贵电器静态pe40.76。动态pe44.83
意华股份静态pe36.90。动态pe141.91。
瑞可达静态pe35.51。动态pe54.70
徕木股份静态pe63.12。动态pe53.60
总结：去除偏差大的徕木股份，其他对标企业的平均静态pe38.31。华丰科技静态pe56.5127小幅高估47.5%。只简单考虑估值可能不能申购，但考虑新股有20%的溢价。且上市公司国资委股份占比高背景增加10%的溢价。发行价9.26能吸引散户增加20%。总共增加溢价50%。这个股需要赌。高估的幅度和总溢价50%基本相等。对标的企业在申购期的涨跌决定最终是小幅破发还是小赚。乐观的朋友申购。谨慎的朋友放弃。我还是申购。最近的新股留给上市后上涨空间都非常有限。新股申购变成鸡肋。
