一、PEG估值法的含义
PEG，中文全称是市盈率相对盈利增长比率。是在市盈率(PE)估值法的基础上发展起来的，是将市盈率与企业成长性结合起来的一个指标，主要是用来衡量成长股的估值与成长性是否匹配，它弥补了市盈率(PE)对企业动态成长性估计的不足。
PEG估值的重点在于，计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性。
二、PEG指标如何使用
1、在同行业的两家公司，如果估值相同，一般选择PEG 更低的公司。
2、在同行业的两家公司，如果成长性相同，一般选择PEG更低的公司。
3、在同行业的两家公司，如果PEG相等，一般选择高成长性的公司。
三、PEG估值的常见误区
1、认为 PEG 适用于所有行业和个股
PEG的建立就是解决成长股估值的问题，因此适用于高成长型的公司。成长型公司一般是指业绩稳定增长、同时有较好现金流支撑的公司。而事实上，能够满足持续盈利、稳定增长的公司也是稀缺的。所以并不是所有行业和个股都适用于 PEG 估值，只有少数能够满足持续盈利、稳定高增长的公司才可以适用 PEG 估值。
2、认为 PEG 只看短期增速
PEG中的G(预期净利润增速)取值标准不一样，就会导致PEG结果的不一样。
像投资大师彼得·林奇一般用未来2-3年的盈利增速预测值，而投资大师吉姆·史莱特一般用的是未来12个月的预测增长率。根据中国投资市场的历史投资经验，PEG的分母G采用未来1-5年的盈利增速预测值都是可取的，一般使用未来3年的盈利增速预测值作为G值。
四、PEG 估值法的前提条件
1、行业最好要处于成熟期或成长期(复合增速>0%)。
2、公司过去五年的净利润复合增速要能达到20%以上。
3、公司的财务指标要健康。
4、公司要有护城河。
五、如何确定合理 PEG
结合中国投资市场的投资经验，一般情况下 PEG的合理值，可以参考如下标准：
对于未来3年盈利增速能够达到 30%以上的可以给予合理 PEG=2;
对于未来3年盈利增速能够达到 20%以上的，可以给予合理 PEG=1.5;
对于未来3年盈利增速不足 20%的，就不属于高成长性企业，也就不适用于PEG 估值了，可以用PE(市盈率)估值法。
