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什么是净利润断层选股策略–净利润断层选股策略分析

时间:2023-4-26 阅读:201次 作者:365股票网

什么是净利润断层选股策略

净利润断层是一种选股策略,包括两个方面,一个是净利润要产生超额预期,就是说,净利润报表出来之前就要确定利润一定要超预期;另一个是,市场要对这个超预期利润买单,就是说认可这种超额预期。

这种选股策略存在两种两个难度:一是净利润要超预期,预期是多少其实很难确定,超预期会是更难,即使是提前知道报表的利润,也不一定会产生超预期的效果;二是要有断层,其实也就是市场的认可,只有大家都疯抢的话,才会产生跳空,而且断层也和市场的大环境有关。

净利润断层选股策略是一种相对来说比较性价比比较高的策略,但也存在一定的难度。

净利润断层选股策略分析

“净利润断层”的由来

“净利润断层”是一类经典的成长股选股策略。其中“净利润”,指净利润惊喜,也是通常意义上的业绩超预期;“断层”指盈余公告次日股价出现一个明显的向上跳空行为。该策略本质是基本面与技术面共振下的选股模式,具有较强的选股逻辑和较高的可操作性。

断层指标筛选

半年报业绩公告当日或下一交易日(公告发布时间在收市后)出现涨停,满足断层条件的个股经筛选有168家。

净利润惊喜指标筛选

由于预期本身就带有很强的主观性,业绩是否超预期受参照标准不同影响很大,如A公司由于疫情影响一季度业绩出现大幅下滑,预计全年业绩将同比出现较大幅度下降,半年报业绩超预期的标准若以上年业绩作为参考则不合适。

天风证券分析师是通过抓取分词和词义分析来识别分析师撰写的研究报告标题中是否带有类超预期含义的表达来判断是否业绩超预期。

本篇报告则通过对比公告前券商一致预测净利润同比增速与报业绩公布的实际净利润同比增速来进行筛选(不考虑业绩的季节性)。通过在满足断层要求的个股中筛选出符合35家。具体个股见下表:

证券代码 证券简称 一致预测净利润同比(%) 半年报净利润同比(%) 中报至今间隔交易天数 区间涨跌幅(%) 申万二级行业分类
000400.SZ 许继电气 67.27 80.38 22 -3.92 电气自动化设备
002028.SZ 思源电气 85.32 148.36 35 3.71 高低压设备
002367.SZ 康力电梯 36.43 59.19 13 19.01 专用设备
300386.SZ 飞天诚信 7.50 120.45 35 37.06 计算机设备Ⅱ
300414.SZ 中光防雷 10.99 24.47 27 22.58 通信设备
300638.SZ 广和通 54.15 70.78 31 0.68 通信设备
600563.SH 法拉电子 5.06 9.29 7 22.69 元件Ⅱ
600729.SH 重庆百货 1.52 9.45 13 9.31 一般零售
601968.SH 宝钢包装 72.54 109.55 7 9.13 包装印刷Ⅱ
603027.SH 千禾味业 40.51 79.85 19 12.29 食品加工
603283.SH 赛腾股份 65.01 72.25 32 13.13 专用设备
603416.SH 信捷电气 49.49 98.98 19 22.56 电气自动化设备
603535.SH 嘉诚国际 11.83 14.42 14 40.26 物流Ⅱ
603697.SH 有友食品 35.94 37.74 16 33.44 食品加工
603757.SH 大元泵业 17.93 33.97 7 49.49 通用机械
603856.SH 东宏股份 37.88 41.02 17 14.67 其他建材Ⅱ
000739.SZ 普洛药业 38.27 52.93 17 14.64 化学制药
002055.SZ 得润电子 157.91 429.91 9 4.58 电子制造
002327.SZ 富安娜 5.99 8.11 11 10.48 服装家纺
002429.SZ 兆驰股份 33.23 46.32 11 3.75 视听器材
002459.SZ 晶澳科技 14.18 74.75 17 20.19 电源设备
002507.SZ 涪陵榨菜 23.02 28.44 14 18.54 食品加工
002595.SZ 豪迈科技 8.24 36.36 8 25.18 专用设备
002847.SZ 盐津铺子 67.62 97.34 29 40.38 食品加工
300624.SZ 万兴科技 42.98 80.22 17 15.15 计算机应用
300719.SZ 安达维尔 36.02 1721.80 17 13.25 航空装备Ⅱ
600251.SH 冠农股份 23.16 143.75 17 0.87 农产品加工
600573.SH 惠泉啤酒 46.32 54.78 10 -1.23 饮料制造
600926.SH 杭州银行 11.13 12.11 8 9.27 银行Ⅱ
603166.SH 福达股份 17.02 30.00 16 -1.38 汽车零部件Ⅱ
603338.SH 浙江鼎力 36.48 56.96 17 7.90 专用设备
603380.SH 易德龙 10.10 45.83 10 18.04 电子制造
603520.SH 司太立 51.33 51.65 8 4.12 化学制药
603639.SH 海利尔 18.18 25.63 8 8.66 化学制品
688002.SH 睿创微纳 106.28 376.76 42 34.26 半导体

以上35家公司自涨停后一交易日至今(2020年9月3日收盘)平均涨幅为15.79%,涨停后至今平均交易日为16.14天,沪深300指数过去16个交易日涨幅为2.90%,上述个股涨幅远超沪深300指数涨幅。

天风证券(20200413-天风证券-基于净利润断层的选股策略)的实证结果也表明,净利润断层选股策略非常适用于A股市场,在各种市场环境下均能大幅战胜市场指数。

本篇报告旨在通过净利润断层的选股策略筛选出潜在中期牛股,从逻辑上方分析,净利润增速超预期背后必有其原因,可能是行业景气度提升、业绩出现拐点等,而断层则从技术面反映出资金对可能对公司价值存在低估,尤其是有公募基金或其他机构投资者重仓的,如豪迈科技。

此外上述个股从中报涨停至今跌回涨停前价格以下的有福达股份和惠泉啤酒,若后续还有其他个股出现类似情况,可逐个分析个股基本面看是否存在错杀的情况。

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