688652京仪装备。发行价31.95、总市值53.676亿。静态pe58.908 。3季度动态pe34.47。静态pe小幅高估21%。动态pe小幅低估12%。动态和静态pe综合考虑可以申购。
营业利润：
预计2023年1月至12月归属于母公司股东的净利润约为11,000.00万元至13,000.00万元，较上年同期增长20.72%至42.67%
概述：
公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备(Chiller)、半导体专用工艺废气处理设备(Local Scrubber)和晶圆传片设备(Sorter)。
公司是目前国内唯一一家实现半导体专用温控设备规模装机应用的设备制造商，也是目前国内极少数实现半导体专用工艺废气处理设备规模装机应用的设备制造商，公司产品技术水平国内领先、国际先进。公司半导体专用温控设备产品主要用于 90nm 到 14nm 逻辑芯片以及64 层到 192 层 3D NAND 等存储芯片制造中若干关键步骤的大规模量产;半导体专用工艺废气处理设备产品主要用于 90nm 到 28nm 逻辑芯片以及 64 层到 192层 3D NAND 等存储芯片制造中若干关键步骤的大规模量产;晶圆传片设备产品主要用于 90nm 到 28nm 逻辑芯片制造中若干关键步骤的大规模量产。
产品和生产：
(1)半导体专用温控设备(Chiller)
半导体专用温控设备利用制冷循环和工艺冷却水的热交换原理通过对半导体工艺设备使用的循环液的温度、流量和压力进行高精密控制，以实现半导体工艺制程的控温需求，是集成电路制造过程中不可或缺的关键设备。
依据不同工艺制程要求控制给定温度的循环液流经半导体工艺设备反应腔内的电极或其壁面，将热量带入半导体专用温控设备，半导体专用温控设备通过热交换器将热量传递给制冷剂，再通过制冷剂将热量释放给工艺冷却水，从而实现对工艺制程的温度控制。公司半导体专用温控装置通过先进的智能控制算法对制冷系统及加热系统进行控制，运行温控精度达到±0.5℃，空载温控精度最高可达到±0.05℃。公司半导体专用温控设备已经在集成电路制造产线进行严格测试并得到批量应用。
公司在制冷系统、循环容器、控制阀、机械加工件等核心子系统及零部件领域实现定制化设计及生产。为实现目标温控设备整体功能，公司自主设计复杂架构制冷系统并定制化采购，采用高精密传感器对复杂结构制冷系统进行温度、压力、流量信号的精密监测。
(2)半导体专用工艺废气处理设备(Local Scrubber)
半导体专用工艺废气处理设备可用于处理半导体制程产生的工艺废气。传统模式下，半导体制程的工艺废气通过管路直接排放到厂务中央处理系统进行处理，可能引发管路腐蚀泄漏、爆炸等安全事故。因此，半导体制造产线引入专用废气处理设备并与工艺设备相连的排气系统连接，处理半导体制程产生的工艺废气，从而降低制造产线的运行风险。
半导体专用工艺废气处理设备利用不同能量方式产生的一定高温环境，工艺废气经过真空泵排放管路进入设备内部，在设备内部的高温反应腔内进行高温氧化处理，形成其他稳定化合物或水溶性物质后，该化合物或水溶性物质沉积至设备内部循环容器，经设备泵排系统排放至集成电路制造指定厂务系统，其余气体经过降温与水处理过程后形成低毒或无毒气体排放至厂务处理系统中，从而实现对工艺废气的无害化处理。
废气处理设备早期以纯水洗式处理方式为主，后期因集成电路制造不同工艺气体类型特性对其处理要求及场景要求不同，行业内形成以燃烧水洗式、等离子水洗式和电热水洗式等为主的工艺气体处理方式。其中燃烧水洗式是利用燃料燃烧产生高温环境，对工艺废气进行无害化处理后进行排放;等离子水洗式是利用高压电离氮气分子产生高温环境，对工艺废气进行无害化处理后进行排放;电热水洗式是利用电棒加热产生高温环境，对工艺废气进行无害化处理后进行排放。
(3)晶圆传片设备(Sorter)
晶圆传片设备主要由洁净大气机械手、晶圆载物台、晶圆对准器、视觉系统、控制系统、空气过滤器组成一个高洁净度的运行空间，工厂自动化系统调度天车将晶圆盒放在晶圆载物台上，晶圆载物台通过开盒装置将晶圆盒打开，并将晶圆盒与设备的洁净空间连通，晶圆载物台在开盒时会扫描晶圆的位置并和工厂自动化系统中的晶圆位置进行校验，校验无误后工厂自动化系统会发送任务到晶圆传片设备，晶圆传片设备会根据任务来对传片、缺口和圆心对准、读取 ID、翻片、倒片等动作进行组合，任务结束后晶圆载物台会扫描晶圆位置并关闭晶圆盒，工厂自动化系统会调度天车将晶圆盒取走到下一流程。晶圆传片设备的应用可以使晶圆下线、传片、翻片、倒片、出厂过程实现全自动化运行，可以显著提升晶圆制造的效率和良率。
主要原材料采购情况
公司采购的原材料主要包括电器装置类、电气元件类、机械标准件类、机械加工件类、化学制品类、仪器仪表类及其他等。
向主要供应商采购
1 香河海春 5,894.21 8.05% 电气元件、加工服务等
万维克林 2,641.53 3.61% 清洗机、维护服务等
小计 8,535.74 11.65%
2 明尼苏达矿业制造(上海) 7,455.86 10.18% 氟化液
3 上海典熙 4,462.78 6.09% PLC 套件等
4 北京豪拓 4,050.29 5.53% 机械加工件
5 全谷制冷 3,796.20 5.18% 制冷系统等
销售：
前五大客户
1 长江存储 18,833.87 28.38%
2 华虹集团 9,499.14 14.31%
3 中芯国际 9,124.58 13.75%
4 成都高真 5,884.58 8.87%
5 大连英特尔 5,400.24 8.14%
估值：
688652京仪装备。发行价31.95、总市值53.676亿。静态pe58.908 。3季度动态pe34.47
对标的企业：
北方华创静态pe55.66。动态pe34.05
中微公司静态pe88.82。动态pe67.19
芯源微静态pe109.26。动态pe74.48
华海清科静态pe67.14。动态pe44.79
至纯科技静态pe38.37。动态pe41.45
盛剑环境静态pe34.26。动态pe33.70
总结： 去除偏差大的中微公司/芯源微，其他对标企业的平均静态pe48.8575。其他对标企业的平均动态pe38.4975。京仪装备静态pe58.908小幅高估21%。动态pe34.47小幅低估12%。动态和静态pe综合考虑可以申购。
