688638誉辰智能。发行价83.90、总市值33.56亿。静态pe44.369。静态pe能基本匹配2021和2022的利润增速，但是按照预估的2023的半年报利润增速中间值19.51还是高估了。发行价83.9也对散户缺乏吸引。放弃申购。
营业利润：
预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润预计为3,000万元至3,800万元，同比增长5.45%至33.57%
概述：
公司主营业务为非标自动化智能装配设备、测试设备的研发、生产和销售。公司主要产品为锂离子电池智能制造装备与消费电子类智能制造设备，可广泛运用于新能源、汽车电子、消费电子等多领域产品的智能生产制造，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司主要锂离子电池智能装备产品包括包膜设备、注液设备、氦检设备、开卷炉设备、热压整形设备、包 Mylar 设备、入壳设备等。
产品和生产：
按照产品应用领域，公司产品主要包括锂离子电池制造设备和其他领域制造设备。
(1)锂离子电池制造设备
锂离子电池制造工艺分为电芯制造、模组与 PACK、辅助设备，其中电芯制造分为前段、中段和后段。
前段设备主要是指电芯制片工序，包括搅拌、涂布、辊压、分切等关键工序，前段设备产值占比较大的是极片涂布，在前段设备价值中占比在 60-70%;
中段设备主要是指电芯装配工序，涵盖卷绕/叠片、入壳、注液、封口焊接等工序，中段设备产值占比较大的是卷绕/叠片，在中段设备价值中占比在 60-70%;
后段设备主要是指化成、分容等工序。后段设备产值占比较大的是电芯化成与电芯分容，在后段设备价值中占比在 70-80%。
公司锂离子电池制造设备主要集中在电芯制造工序中后段的装配和检测环节，具体设备的价值占比相比涂布设备、卷绕设备、化成分容设备等相对较低。
(2)其他领域制造设备
主要原材料采购情况
公司产品的主要原材料为机加钣金件、电气控制元件、传动元件、气动元件、电机马达等。机加钣金件是非标件，由公司提供机加图纸，供应商自行采购原材料，按照图纸参数要求进行生产，机加钣金件是定制化的原材料。公司采购的电气控制元件、传动元件、气动元件、电机马达等为标准化的原材料。
向供应商采购
东莞光亚智能科技有限公司化成分容系统6,140.18
深圳市卓誉智能装备有限公司超声波焊接机等946.55
深圳市鹏翔运达机械科技有限公司烘烤设备 911.50
深圳市格林晟科技有限公司常温静置系统902.65
江苏联赢激光有限公司密封钉焊接机384.96
大连美德乐工业组装技术有限公司物流运输线 743.75
深圳市炎瑞自动化科技有限公司物流运输线 150.44
东莞怡合达自动化股份有限公司物流运输线 2,300.88
东莞市威航自动化设备有限公司 预分切机 2,212.39
深圳市诚捷智能装备股份有限公司气密性测试机1,547.35
奥美森智能装备股份有限公司热压机 1,286.73
销售：
公司多年来深耕动力电池设备领域，依托技术优势和良好的市场口碑，现已与宁德时代、中创新航、瑞浦能源、亿纬锂能、欣旺达、塔菲尔、蜂巢能源、海基新能源等国内知名锂电池生产企业建立长期稳定的合作关系。在消费电子类自动化产线方面，公司凭借创新设计理念与多年非标自动化产线设计经验，与荷兰飞利浦、德国伟嘉、意大利沙彼高等海外企业建立长期稳定的合作关系。
前五大客户
1 宁德时代小计 35,610.49 49.87% –
2 青山控股小计 17,812.45 24.95%
3 海目星小计 4,352.76 6.10% –
4 欣旺达小计 1,839.47 2.58% –
5 蜂巢能源小计 1,551.07 2.17% –
估值：
688638誉辰智能。发行价83.90、总市值33.56亿。静态pe44.369。
对标的企业：
先导智能静态pe24.17。动态pe24.86
赢合科技静态pe23.07。动态pe27.28
利元亨静态pe26.37。动态pe亏损
联赢激光静态pe33.86。动态pe25.67。
科瑞技术静态pe24.61。动态pe64.95。
杭可科技静态pe37.10。动态pe21.64。
总结：对标企业的平均静态pe28.2。誉辰智能静态pe44.369小幅高估57%。虽然誉辰智能静态pe44.369能基本匹配2021和2022的利润增速，但是按照预估的2023的半年报利润增速中间值19.51还是高估了。发行价83.9也对散户缺乏吸引。放弃申购。
