然而即使是最出色的投机者，也得在不可抗力面前低头。计划不如变化，意外事故往往令缜密的计划失灵。事实是没有任何系统理论能够预见到旧金山大地震，也没有任何股市理论能提前反应芝加哥大火灾。
统计数字固然有用，但是在价格指数反映市场这一观点面前，它们永远是配角。以统计数字为杀手锏来预测市场的人，从来就算不上真正的预言家。马克·吐温曾经强调一句名言：世界上有三种谎言，第一是谎言，第二是该死的谎言，第三是统计数字。
任何一位投机者，若想总是身在市场而不愿稍息，他注定要亏钱。原因是市场接下来会怎么走，就连股市老手时常也丈二和尚摸不着头脑。有一句股市名言讲道：感到疑惑不解时，你最好什么也别做。而且，假如因为趋势判断错误而亏钱，投机者应当远离股市稍息一阵，直到理性和冷静重新战胜自我。
要在市场日间的小涨和小跌之中投机，恐怕只有场内交易员玩得转。把握市场的次级运动，显然是场内比场外交易员的优势更大。利用这些市场拐点进行投机，场内交易员相当专业。市场趋势在华尔街变得路人皆知之前，场内交易员往往能超前感知市场情绪的微妙变化，并研判未来走势。汉密尔顿经常指出：长期的实践证明，投机与其他事项几乎没有什么不同，行家里手总是远远胜于业余选手。
无论纽约还是辽阔西部的投机者，有时他们看盘时会发现场内似乎正在对大众情绪进行测试。人们经常会看到，一些权重股被瞬间推高，稍后又遭到打压。这种测试较难理解，主导这些测试的人能够知道公众是否在上攻时跟进，或者下跌时抛售。行家里手观察这样的测试，能够感知市场涨跌是否还有足够的空间。
热衷于快进快出的投机者要想盈利很难，原因是佣金、交易税、少于100股的交易罚金以及价差等税费，就足以让他们吃不消了。然而还是有许多资金雄厚、勇气可嘉以及警觉性强的投机者，善于快进快出并克服了上述障碍。他们跟踪价格趋势、钻研资产负债表，力争取得第一手的情报。假如盈利无限大，但胜利的概率微乎其微，几乎没有投机者愿意干。透彻理解价格运动趋势以及股票价值，是克服所有不利因素的不二法门。同时，记住汉密尔顿的忠告：投机者应该学会止损和止盈。骄傲自大与固执己见，是投机失败的两大罪魁祸首。
查尔斯·道在1901年的一篇社论文章中这样讲道：无论其资本大小，对于一位想在股票投机上走得更远的人而言，预期每年赚12%，要比预期每周赚50%英明得多。
众所周知，这种预期对于经营个体企业最合适不过，但是精打细算谨小慎微的商店店主、工厂主和不动产经营者，到了股市则完全不一样，他们认为在股市中混应当有另外一种操作模式，结果往往是事与愿违。
令人捉摸不透的是，那么多成功的商人、企业家、酒店经营者们，为什么把多年打拼的财富，投入到股市冒险一搏?隔行如隔山，他们对于股市来说基本上属于门外汉。在他们大多数人的眼里，股票投机不需要专业知识和论证研究，尽管他们在多年生意场的打拼中，一贯坚持的原则就是未经认真论证研究，绝不冒险投资。
即便是与一些投资公司签署了咨询协议，他们还是乐此不疲地追着小道消息进行交易。但是，如果对投资咨询机构的人员素质和操作成效调查一番，你会发现听从他们建议进行操作的人寥寥无几。不言自明，假如那些咨询服务公司所吹嘘的操作效
果真的显灵的话，他们何必成立咨询公司，干脆自己把资金投入股市干一场得了。
在股市中倒下的投机者，缺陷是未能花费足够多的时间来做功课，而以同样的资金与风险投入生意中时，他们的研究论证曾经是相当的深入细致。失败者很少有人承认，是自己的无知害了自己。他们更多人是大骂华尔街和万恶的熊市，认为那才是骗走他们本钱的神秘的罪恶之源。事实上他们不明白，世界上任何事都不如投机取巧需要更多的努力、慧眼、耐心和自律。
业余玩家们若知道专业玩家们的真实战绩，或许能少损失些本钱。理性的情况是，一位场内交易员以一百万美元算起，打拼多年之后，每年净赚20%算是正常。尽管如此，普通人能否做到这样的战绩却是未知数。但是，一位投资2500美元游戏一下的业余玩家，他可不会满意于这样的利润率。他冒险踏入了一个陌生的领域，却痴心要赚得比20%还要高。几位在华尔街战绩不凡的投机老手，均赞同的资本年均增值率正常应当是12%，若资金以这样的水平增值，6年之内或许会翻一番。然而，对于一位游戏股市的业余选手，即便是假以时日，恐怕对这样的战绩都是可望而不可即!
