001326联域股份。发行价41.18、总市值30.14376亿。静态pe22.45。静态pe小幅高估8.8%。考虑发行价41.18对散户缺乏吸引力谨慎的朋友放弃申购。因为高估的幅度8.8%并没有超过20%乐观的朋友可以申购。我申购。
营业利润:
预计2023年1月至9月归属于母公司股东的净利润为11,400万元~12,000万元,变动比例为6.99%~12.62%
概述:
公司专注于中、大功率 LED 照明产品的研发、生产与销售,产品主要应用于户外、工业照明领域,并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展。近年来,在“双碳”背景下,公司进一步推进产品智能化、物联化创新,实现照明产品二次节能,为公司持续发展赋能。
公司主要以 ODM 模式为国际品牌商或区域品牌商提供差异化、定制化LED 照明产品。经过十余年发展,公司已成为北美市场领先的户外、工业 LED照明产品制造商。
产品和生产:
1、公司率先布局 LED 户外、工业照明,占据先发优势,并通过技术创新推进产品智能化、物联化应用户外、工业照明产品主要应用于市政道路、工厂车间等场所,以中、大功率灯具为主,技术难度及维护成本较高,性能和质量要求严格。例如,户外照明需应对高低温、雨雪、风沙、雷击、盐雾等各种复杂自然环境,工业照明强调在强腐蚀、强冲击、电磁干扰等工业环境下提供全天候稳定照明。
公司率先布局 LED 户外、工业照明市场,攻克中、大功率灯具在配光、散热、稳定性等方面的诸多难点。
将多色温、多功率可调等技术应用于照明产品;自研 LED 灯具标准化接口技术,并取得美国发明专利,可一站式集成雷达微波、红外、光控、蓝牙等智能感应器,以嵌入式软件作为控制核心,实现无线组网、远程自动化控制,推进产品智能化、物联化应用,实现产品二次节能。
2、公司通过国际品牌商严格准入制度,积累优质客户资源构建核心业务护城河
公司通过在国际市场上的多年布局 与发展,成功开拓朗德万斯(LEDVANCE,原欧司朗照明业务)、昕诺飞(SIGNIFY,原飞利浦照明业务)、CURRENT(原 GE 旗下照明业务)、美国合保(HUBBELL)、RAB 照明(RAB LIGHTING)等国际及北美知名照明企业,并借助国际品牌商的全球销售网络逐步拓展欧洲、亚洲等市场。
3、公司在优势领域快速发展,跻身北美领先的户外、工业照明制造商之列
公司产品主要为 LED 灯具和 LED 光源,覆盖户外照明、工业照明及特种照明等应用领域
1、LED 灯具
LED 灯具是指能透光、分配和改变 LED 光源分布的照明器具,公司 LED灯具产品类型及应用领域具体如下
户外照明:路灯/壁灯/泛光灯
工业照明:工矿灯
特种照明:植物灯/球场灯/防爆灯
2、LED 光源
公司 LED 光源产品以中、大功率玉米灯为主,主要用于替换户外、工业照明领域的传统光源
主要原材料采购情况
公司主要采购电源、结构件及灯珠等原材料,电子料主要包括PCB 板、线材、感应器和光控器等。
向前五名供应商采购
1 深圳市崧盛电子股份有限公司 4,125.64 13.68%
2 江西来立得光电贸易有限公司 1,823.72 6.05%
3 深圳莱福德科技股份有限公司 1,293.86 4.29%
4 汨罗市华潇铝业有限公司 1,181.49 3.92%
5 深圳市伟鹏世纪科技有限公司 1,019.18 3.38%
销售:
LED 灯具及 LED 光源平均单价整体呈下降趋势,主要受汇率波动、产品价格调整、产品销售结构变动等因素影响
前五大客户
1 KEYSTONE TECHNOLOGIES, LLC 5,605.01 9.04%
2 LEDVANCE 集团 4,953.56 7.99%
3 RAB LIGHTING INC. 4,174.86 6.73%
4 SATCO PRODUCTS, INC. 2,525.24 4.07%
5 ACAVATI, LLC 2,468.43 3.98%
估值:
001326联域股份。发行价41.18、总市值30.14376亿。静态pe22.45。
对标的企业:
立达信静态pe17.41。动态pe25.72
光莆股份静态pe69.62。动态pe24.65
得邦照明静态pe18.94。动态pe17.41
阳光照明静态pe25.58。动态pe24.58。
总结:去除偏差大的光莆股份,其他对标企业的平均静态pe20.64。联域股份静态pe22.45小幅高估8.8%。考虑发行价41.18对散户缺乏吸引力谨慎的朋友放弃申购。因为高估的幅度8.8%并没有超过20%乐观的朋友可以申购。我申购。