301517陕西华达。发行价26.87、总市值29.027。静态pe44.95。静态pe小幅高估43%。谨慎的朋友放弃。乐观的朋友因为20多的新股破发的很少且最近明显高估恒兴新材并没有破发所以可以赌一把申购。我申购。
营业利润：
预计2023年1月至9月净利润6,300.00万元至6,800.00万元，与上年同期相比变动幅度为1.50%至9.56%
概述：
公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。形成了射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。公司根据下游应用领域及产品型号的不同，将产品质量等级划分为高可靠等级、军品级、工业级。
公司生产的高可靠等级电连接器及互连产品，应用在国家各类重点航天器项目中，包括“嫦娥探月系列”、“神舟飞船系列”、“北斗卫星导航系统”、“天问火星探测系统”、“天宫空间站”、“长征系列运载火箭”、“高分遥感卫星系列”等重点工程，产品应用范围覆盖了各类高轨卫星、低轨卫星、载人飞船、航天货运飞船、空间站、火箭、深空探测等航天各个领域。
公司生产的军品级电连接器及互连产品，应用在各类武器装备中，包括导弹、预警机、舰艇等各类电子装备系统，尤其是在各类相控阵雷达系统中大量应用。公司生产的工业级电连接器及互连产品在通讯系统中广泛使用，是华为、中兴等大型通讯公司电连接器及互连产品的合格供方，产品在第四代、第五代移动信息系统中大量应用。
产品和生产：
公司主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件等三大类。
(1)射频同轴连接器
射频同轴连接器主要是使用频率在 100MHz 到 300GHz 之间，装接在电缆上或安装在仪器上的一种电子元器件，通过插头和插座的机械啮合和分离实现传输系统的电气连接和分离功能。
目前，公司射频同轴连接器已按照国家标准系列化，依据产品的主要参数、型式、尺寸、基本结构等进行了合理安排与规划，主要分为螺纹锁紧式连接器、推入锁紧式连接器及其他射频组件，可根据用户需求衍生各类扩展型号规格，便于用户的选型和使用。
(2)低频连接器
低频连接器通常指传输信号频率低于 100MHz 的电连接器，区别于射频同轴连接器，这类电连接器大部分是多芯的。公司低频连接器主要分为微矩形连接器、通用连接器(包括圆形连接器、印制电路连接器、特种连接器、机柜连接器)、集成连接器(包括高低频混装连接器、低频电缆组件、微矩形线束)等产品。微矩形连接器是低频连接器的重要分支，是公司低频连接器的核心产品。微矩形连接器的插孔接触件为刚性接触件，插针为弹性绞线插针，该产品结构具有体积小、可靠性高、抗振动、耐冲击、接触电阻小、插拔柔和等优势，能有效实现小空间、多通道信号的传输，产品主要应用于航空航天、武器装备等领域。目前，公司低频连接器紧随行业发展趋势，重点向高密度、小型化、抗干扰、耐环境、混装型、集成化、模块化、功能化等方向发展。
(3)射频同轴电缆组件
射频同轴电缆组件主要由射频同轴连接器与射频同轴电缆两部分组成，是射频连接器的集成化发展升级，用于系统间传输射频和微波信号。按照配接射频电缆的不同，可分为半硬射频同轴电缆组件、半柔射频同轴电缆组件、柔性射频同轴电缆组件三大类。
主要原材料采购情况
公司采购的结构件主要包括保护件、接触件、紧固件、绝缘介质、壳体、配件、护套、电阻、导电密封圈、外购半成品;化工原材料主要是氰化亚金钾等;金属材料包括铜、不锈钢等。
向前五名供应商采购
1 中国电科 OEM 加工、线材、外协加工、结构件6,609.36 13.94%
2 西安华跃微波科技有限公司 外购成品、OEM 加工、线材、结构件 4,360.55 9.20%
3 镇江金皇电子科技有限公司 OEM 加工、结构件、外购成品 2,069.86 4.37%
4 烟台招金励福贵金属股份有限公司 化工原材料 1,606.49 3.39%
5 陕西华达电子科技有限公司 OEM 加工、线材 1,168.98 2.47%
销售：
前五大客户
中国电科下属单位 三类主要产品 45.77%
航天科工下属单位 三类主要产品 9.14%
航天科技下属单位 三类主要产品 7.89%
华为投资控股有限公司下属公司 三类主要产品 6.27%
航空工业下属单位 三类主要产品 5.27%
估值：
301517陕西华达。发行价26.87、总市值29.027。静态pe44.95。
对标的企业：
中航光电静态pe32.32。动态pe22.48
航天电器静态pe45.99。动态pe29.85
永贵电器静态pe32.88。动态pe36.81
鼎通科技静态pe28.85。动态pe53.98。
徕木股份静态pe53.95。动态pe43.86。
总结：去除偏差大的航天电器/徕木股份，其他对标企业的平均静态pe31.35。陕西华达静态pe44.95小幅高估43%。谨慎的朋友放弃。乐观的朋友因为20多的新股破发的很少且最近明显高估恒兴新材并没有破发所以可以赌一把申购。我申购。
