前两年,可转债这个交易品种非常火爆,很多投资者都分享到了可转债打新的红利。
但是今年以来,随着注册制地不断推进,大家发现,除了股票会破发、退市,新债也会,前面有几只可转债退市,正邦、蓝盾、搜特转债,可转债市场的火爆程度相较于以前有所降温。
那么未来我们还能不能像以往那样随意打新债呢?
今天小叮当就带着大家,再了解认识一下可转债,协助大家筛选破发概率小的、优质的、具有上涨潜力的可转债。
一、上市首日表现情况
话不多数,我们先看一组数据,2023年新债发行及上市首日的表现情况(按照上市首日的收盘价统计):2023年:
沪深两市共发行可转债109只
涨幅最高比例为57%(一共22只)
涨幅最少是12.09%(道氏转2)
平均涨幅32.5%
2023年无破发的情况。
2022年:
仅有一只新债破发,就是2022月12月上市的齐鲁转债(对应正股齐鲁银行),按照上市首日的收盘价统计,当日跌幅为-4.88%。
二、怎么挑选可转债?
从数据上面来看,可转债打新破发的概率还是不高的。那么如果挑选识别可能会破发的可转债呢?一般可以从转股价值、溢价率和评级几个角度来判断。
(上图仅作参考,不作为投资建议。)
1、首先,我们看可转债的转股价值。转股价值=正股价/转股价*100,当时齐鲁转债的转股价值就比较低,约77左右。
2、第二个是看溢价率。可转债溢价率=(转债现价-转股价值)/转股价值,溢价率为负的值得申购。比如某个商品,价值是100元,而价格是110元,溢价率就是10%,这种就是溢价购买,买贵了;
如果这个商品价值100元,而价格是90元,那么溢价率就是-10%。
溢价率这个数据在券商APP的申购界面可以查看;也可以在一些网站上查看。
一般来说,溢价率越低越好,如果溢价率非常高的可转债可以不去申购。
3、第三个就是看可转债的评级。
可转债分为AAA、AA+、AA、AA-、A+五个评级。等级越高的可转债越安全。
但是,如果评级太高的话,那么可转债上市的涨幅也不会太高,因为评级越高,代表这个公司的盈利越稳定。
如果担心破发的风险较大的话,可以选择评级在AA及以上的可转债。
4、最后一个方面就是看发行可转债对应的正股公司,也就是发行可转债的主体情况。
正股如果行业好、题材好、业绩好,一般可转债上市可以获得不错的涨幅。
三、可转债上市后如何操作呢?
可转债上市后什么时间卖出比较好呢,我个人建议是上市就可以卖出。因为我们中签一张可转债就是10张,可转债的面值就是100元,中一签一般就是1000元,按照可转债上市平均涨幅32.5%来计算,中一签可转债一般可以赚一顿火锅钱,挺香的。如果行情不佳,可转债市场表现欠佳,上市破发的话,也建议立刻卖出,将这部分资金轮动出来打新的可转债。下图是可转债上市首日的临时停牌规则,大家如果不清楚,可以随时交流。
新债上市首日,集合竞价期间:
◆沪市可转债最大涨幅为50%,最大跌幅为30%;
◆深市可转债最大涨跌幅均为30%。
四、可转债转股划算吗?
财哥持有工行转债(113002)100张,市场价102.3元,最新转股价3.77元,工商银行(601398)市场价3.80元,忽略手续费,客户操作债转股划算还是不操作划算呢?1、计算可转股数量=100(面值)*100(张数)÷3.77(转股价)(为计算方便,不考虑不足1股的现金补偿情况)2、计算客户操作转股后所得股票市值=可转股数量×3.8(股票市场价)=10079.583、计算直接卖出可转债所得资金=102.3(可转债市场价)*100(张数)=10230
4、10079.58<10230,直接卖出可转债再买入该股票比操作可转债转股划算
五、可转债参与门槛
1、申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 10 万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);
2、参与证券交易24个月以上。