又到密集披露上市公司半年报的时间了,如何识别上市公司财务造假呢,不废话,直接上干货。
第一招:判断毛利率与应付、应收账款和存货周转率之间的关系
1.毛利率高,说明公司的产品在市场上的竞争优势很明显,那么在产业链上的话语权就很强,对应的,就会无偿占有上下游资金,也就是说,毛利率高,同时应付款会增加,应收款会减少,如果不是,就有造假嫌疑。
2.存货周转率低,说明公司存货占用资金时间长,产品周转慢,销售量小,产品竞争能力弱,那毛利率就应该低,如果不是,就有造假嫌疑。
3.远高于同行的毛利率,公司产品毛利率远远高于同行,如果不是采购原材料成本低、生产效率高或是产品质量高,那么,就有造假嫌疑。尤其是毛利率忽高忽低的公司,一定要警惕。
第二招:判断主营业务收入增长率是否过高,甚至高得离谱
通常来讲,在一个快速发展的市场,行业领先的公司业绩增长其实也是在行业增长速度的一定范围内,一般不会太过离谱。因此,如果公司主营业务收入增长率与可比对象或行业趋势、平均水平偏离较大,那么,就有造假嫌疑。
第三招:查询财务报表以外或补充信息
财务报表的补充信息其实披露了相当多的信息,要仔细研读。比如存在以下情形,就要警惕:上市公司存在多次主动变更审计机构、海外业务比重占比较大、董监高频频离职或变动、多次变更业绩预告、频繁并购以及被监管层发放问询函、监管函等情形。
第四招:警惕上市公司财报“存贷双高”
简单说,“存贷双高”就是公司的货币资金和有息负债都很高,公司大量的货币资金躺在账上不用,反而不惜支付大量利息举债,完全违背常识,有造假嫌疑。
第五招:判断上市公司虚增收入和利润
上市公司虚增收入和利润的手段很多,完全可以再开一篇文章详细探讨,本文仅就常见手段做概括性描述:
1.伪造合同,虚开增值税发票,虚增销售收入。
2、是与在法律上无关联关系但实际有关联的公司大量交易,虚增销售收入。
3、变相调整应收账款账龄,少提坏账准备。
4.随意调整会计政策,实行利润操作。
5.利用计提资产减值准备操作利润。
6.资产不及时入账,少计摊销费用。
那么对上述现象,如何排雷?
一个指标足矣:现金净利润,简单说就是企业收入中净利润的现金部分的比率,公式为经营活动现金流量净额/净利润。一般比值大于0.8即为正常,低于0.8就要警惕了。
净利润可以造假,但现金造假很难很难。