2017年伯克哈撒韦股东大会上,有股东代表这样问芒格:
股东:沃伦说过,如果他管理小资金,例如,1000万美元,他保证能实现每年50%的复合收益率。请问具体的投资是怎么做的?请您多举几个例子,例子越详细越好。
芒格是这样回答的:
长期以来,许多人一直追寻一种快速发财的方法。然而,我必须说,这并非我所诉求的。毕竟,我坚信财富的积累需要时间和耐心。
在投资的过程中,我遇到的真正好机会确实相当稀少。尽管如此,只要我们能够抓住这些少数几个机会,就足以实现财务上的成功。这是我的亲身经历所告诉我的。
对我而言,决定去抓住一个机会是至关重要的。正如我的太姥爷所说,“人的一生只有几次大机会。”他在艾奥瓦州觅得了富饶的黑土地,以非常低廉的价格购买了这些土地。当经济危机来袭时,他以更低的价格买入更多土地,并将其租给勤劳节俭的德国移民。这个策略使他的财富不断增长。
然而,我想强调的是,机会是有限的。我们不可能时刻等待着一百万个好机会。类似于现代的高频交易,利用电脑算法获取微小的价格差,这种赚钱方式实际上并不光彩。随着越来越多的交易者纷纷采取这种策略,争夺价格差的人越来越多,这种方式变得越发困难。这些高频交易者对于社会的贡献微乎其微,我常将他们比作田间的耗粮鼠。
相比之下,我认为投资应该注重长期收益和社会价值。如今,投资变得比以往更加困难,需求更高,但这并不是说投资没有利润可图。相反,投资者仍然可以通过深入研究并寻找真正有价值、有潜力的机会来获得成功。
毫无疑问,投资并非一项简单的任务。然而,我的太姥爷的故事告诉我们,在正确的时间和正确的机会面前,我们需要有勇气进行重大投资。正如沃伦·巴菲特所说,如果他管理小规模的资金,例如1千万美元,他可以保证每年获得50%的复合收益率。这需要持续的学习、深入的洞察力和决策力。
最后,我要告诉年轻人,不要追求快速发财的捷径。相反,我们应该借鉴过去的智慧,保持耐心和对长期投资的信心。只有这样,我们才能在投资的道路上取得可持续的成功。