股神巴菲特的持仓是永远也不满仓，手中始终留有现金仓位。留存现金的好处是以捡大跌时的便宜标的。但全面上涨时挣的就少些，怪不得每隔十年大牛市后期人们都说股神老了，长期下来股神还是股神。
投资中收益与风险是一体两面的，之所以不要满仓，是因为市场系统性风险的存在，包括宏观经济下行风险与市场整体估值过高的风险。仓位管理就是安全垫，提前对风险的预处理，也可以理解为安全边际。留一部分现金，可以对现有资产形成一定的保护。这样心理上才不会有太大压力，才容易形成客观判断，不易做出错误的投资决策。这样，更易于长期坚持自己的投资。
当然了，如果有水平准确判断宏观经济走向与市场水位，也可以满仓（甚至胆大的加杠杆），但这并不容易，特别是变量极多的宏观经济更不容易预测。不满仓只是对自己认识盲区的被动应对，不得已而已。
另外，分散持股是为了应对个股风险。股神也不敢单独持有一支个股。对商业公司的认识越深刻，就可以相对集中些。公司分析知识越匮乏，就要适度分散些。完全对公司没概念，买指数基金（极度分散）就好。集中与分散不是作为原因指导投资，集中与分散是因为自己能力原因得到的结果。
