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指数及基金选择——大盘及中小创指数篇

时间:2023-8-21 阅读:114次 作者:365股票网

笔者最近一直在反思一个问题。为什么我的表里,有这么多指数?是真的需要,还是什么原因导致的这个局面的发生?

思考的结果是不需要!因为人的精力毕竟有限,太多了,反而会眼花缭乱看也看不过来。而且很多指数,本来相关性就很强,除了会增加自己仓位的管理难度,分散自己的精力外,并不会对自己账户的收益产生积极的影响。

那为什么会放这么多指数上来呢?笔者反思了一下。可能的原因是:一,很多的书籍、课程、文章中,一旦提到某某指数,就会把他们放到一起,笔者只是简单的过了下大脑的筛选器,感觉没啥问题,在没有经过深思熟虑的情况下,就把他们一股脑儿添加了;二,贪婪心理作祟,总想着这个不行换一个,多个指数多条路,希望一直有基金可以止盈和买入,但这真的很扯!三,考虑要在公共平台发文章记录自己的投资,万一别人需要呢?但笔者记录的是自己的投资笔记,不是数据应用,这就有点缘木求鱼,似是而非了;四,着急投资,想着先上车再慢慢研究。好吧!现在终于来到了第4点,要研究啦!

所以,笔者接下来要做减法,排除表单中的一些非必要指数,专注于,那些有代表性的指数。其实很多指数,是相似且相关的,真的没有必要浪费精力,去看那么多指数。因为笔者是投资,不是做数据服务!我们找自己有用的看就好了。

一、大盘指数

大盘指数,表单中,笔者列举了沪深300和上证50。这个比较简单,从指数编制方法、市场代表性等角度,我们很容易可以排掉上证50,因为上证50指数,只是从上海市场中选取了50只股票,无法代表全市场的情况。

而沪深300,则是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成。这300家可以说是全国那么多企业中,最优秀的一撮儿了,持有这300家公司,基本可以看成分享中国发展红利的不二之选了!

既然选定了指数是沪深300,这里我再对指数基金的选择,做一个介绍。巴菲特告诉普通投资者:“对于绝大多数没有时间进行充分调研的中小投资者,成本低廉的指数基金就是投资股市的最佳选择。我的导师格雷厄姆在很多年前就坚持这样的立场,而此后我经历的一切进一步证实了这一看法的真实可靠性”。

因此,对于指数基金,我们只要选一个费率最低的,规模还可以的买入跟踪就可以啦!因为大家跟踪的是同一个指数,基本没有差别。笔者挑出来的是510310这只,规模上它是老二,但也有266亿,足够跟踪指数了,最主要的是费用(管理费+托管费)便宜啊,只要0.2%,老大510300却要0.6%。蚊子再小也是肉哈!

二、中小创指数

中小创指数,表单中,笔者列举了创业板指、科创50、中证500和中证1000指数,四只。这里笔者再补充一个“科创创业50指数”,我们在这5个指数中挑1~2只进行追踪。

首先,我们根据下图的2020年1月1日以来,这5只指数的表现,可以将他们分成2组。第一组:中证500、中证1000;第二组:创业板、科创50、科创创业50。可以明显地判断出,这两组的走势泾渭分明,而内部却相关性较高!所以,很明显了,我们要找出2只指数进行跟踪。

指数及基金选择——大盘及中小创指数篇

首先,先来看“中小盘指数”。中证500是,排除沪深300以及过去一年日均总市值排名前300的证券后,对剩下的全部样本进行排序后,选择TOP500的标的构成的指数。而中证1000,则是排除中证800(中证500+沪深300)后,在剩下的全部样本中挑TOP1000构成的指数。所以中证500和中证1000,没有任何的“交叉股”。两者完全独立,不过由于两个指数样本都足够大,所以从下图可以看出,两个指数的行业分布基本一致,只是略有差别,这个差别主要体现在金融行业,在我国可以上市的金融机构一般都比较大。另外,从走势图也表明,二者强相关,我们可以任选一只。从“市值一定程度上反映了实力”的角度考量,笔者倾向于选择“中证500”。不过这样一来,基本就是在跟踪“中证800”了,慎思之。

指数及基金选择——大盘及中小创指数篇

其次,再来看“科创指数”。还是先来介绍下这3个指数。创业板指,是从创业板上市的全体股票中,选取成交额最大的TOP100构成的指数。科创50,则是在科创板上市的企业中,选取TOP50构成的指数。科创创业50,则是从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司构成的指数,反映的是市场中新兴产业上市公司的整体表现。从上图行业分布对比中我们也可以看出,科创创业50,对创业板指和科创50做了一个trade-off。在兼顾了“创业板”中国智造能力的同时,看起来科技范更足。因此,对于“科创”笔者倾向于选择“科创创业50”,像创业板中的可选消费、日常消费、金融等行业,和“科创”完全不搭,而且已经在沪深300和中证500中有仓位体现了,完全没有必要再来一次了。

上面提到,科创创业50,对创业板指和科创50做了一个trade off。我们可以通过下图三个指数的持仓,更近一步的感知。可以看到,科创创业50的前10大持仓,都在创业板和科创50指数的前10大持仓中。而排除了东方财富、温氏股份等成分,也确实更“创”了。不过这里有个问题,就是科创创业50发布时间尚短,无法很好地跟踪温度变化,可能还是不得不依赖于“创业板”的温度判断。再一个,笔者并不会立刻迁移持仓,而是会在今后的持有中慢慢调整。

指数及基金选择——大盘及中小创指数篇

关于基金,按照成本优先,规模为辅的原则,对于中证500指数,笔者挑出来的510500这只(费用0.6%),虽然老二159922这只管理费要便宜一些,只要0.2%,但规模尚不足百亿,对宽基指数来说有点少了,可以等等再说;对于科创创业50指数,笔者挑出的159781这只,因为老大和老二都是0.6%,那就规模优先了。

最后,笔者再次声明,本系列文章,是笔者个人的投资记录,以及投资思考,中间提到的任何标的,只是笔者思考的结果,不做任何推荐。请对自己的投资负责!这里的记录,只是为了方便后续了解“当时为什么这样想?”。作为笔者的“成长手札”,可以及时回顾与反思!

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