不加杠杆就能安全的穿越牛熊，加杠杆就会在宽幅震荡中爆仓。
不加杠杆的下跌只是波动，而加杠杆的下跌就成了系统风险，而且是不可控的风险。
股票的风险来自于炒短线、加杠杆和不按模型操作。
加杠杆一时爽，回调爆仓泪两行。
加杠杆会如此危险，主要源自以下三个方面：
第一方面：追逐短线博弈会让交易变得更频繁。
加杠杆之后必须短线炒作，就没办法长期投资了，就把炒股变成了博弈、投机，赌博了，而赌博的尽头是出老千，你有本事出老千吗？
巴菲特说：市场短期是投票机，长期是称重机。长线投资者更倾向于选择优秀的公司长期持有，赚企业长期业绩增长的钱。
这样，即使短期由于宏观政策、行业变化、市场不理性等因素造成公司股价下跌，也不会对长期投资造成损失，只要你买的是符合量化模型的优质公司好了。
比如，巴菲特买《华盛顿邮报》，就经历了三年多的下跌，但因为公司足够优秀，最终还是收获了丰厚回报，并成为其经典的投资案例。
加杠杆就不一样了，由于短期市场的不理性，持有股票可能会出现快速下跌，哪怕只是几天的下跌，都可能导致你爆仓出局，未来股票上涨几倍、几十倍都与你无关了。
所以，加杠杆投资决定了投的不是公司本身，而是需要通过不断地与市场中的交易对手进行“博弈”，而这种博弈中，任何一个“黑天鹅”的闪现，都可能让你面临倾家荡产的风险。
那么，长期精准预测市场短期走势可能吗？
很难！很多投资大师都说，短线博弈是不靠谱的。
投资大师格雷厄姆说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测到股市的短期变化。”
股神巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场短期走势的人。”
第二方面：放大人性弱点，让投资更不理性。
加杠杆是投资的“放大器”，会放大人性的弱点，令你陷入“追涨杀跌”的误区。如果考虑到人在投资中具有的“过度自信”的弱点，那么，加杠杆投资可谓危害甚大。
当投资遇到挫折的时候，投资面临巨大的损失，甚至平仓的风险。但是，在这种心理状态下，投资者不会认为自己错了，而是觉得市场错了，在错误的路上会越走越远。
经常听到很多投资者说，都是市场错了，自己没错，自己跑去给市场定价，这是多么的荒唐？
所以，加杠杆投资会放大人性的弱点，投资者很难保持理性的投资状态。
第三方面：加杠杆会增加破产的概率。
从概率上看，加杠杆不但不会增加你的胜率，反而会增加你破产的概率。
因为，十次成功的满仓满融回报，只要有一次爆仓的经历，就足以破产啦。而我们的人生只需要富一次就够了。
彼得·林奇说；“通过预测股价短期波动牟取收益并不可靠，偶尔一两次的成功背后隐藏巨大的风险，快速获利的诱惑往往将投资者带入深渊。”
杠杆是人性的放大器，而投资最重要的就是“逆人性”。作为一名个人纯粹投资者，人性本来就难以战胜，放大后就更难战胜内心的“贪婪与恐惧”。
