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宏远策略:今天指数走弱,结构市要怎么做?

今天指数走弱,亏钱效应比较明显。

为何走弱?北向抛售是一个信号,和港股连起来看就知道了,内房股是重灾区,同时影响了A股地产板块。

这背后原因,从北向抛售时间来看,直接对应早上10点的白皮book。

此外,早上9点半披露的CPI数据,不利于消费板块,这对于机构和北向重仓也有影响。

7月CPI同比增长2.7%,低于预期的2.9%。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%,涨幅比上月回落0.2个百分点,相当于我们消费品还是通缩的。

7月PPI同比增长4.2%,同样低于预期的4.9%,同比涨幅继续回落,环比由平转降,反映工业品价格整体下行。

从PPI-CPI数据收敛的内涵来看,整体较利好流动性预期和高端制造,交易消费复苏还要等等。

今天市场,还有两个值得注意的现象。

一个是资金打游击,炒赛道细分方向。

比如硅料放量预期(昨天工业硅今天有机硅,EVA也继续强),其他比如TOPCON电池、芯片板块的芯粒封装Chiplet、汽车板块的整车方向(后来被港股带沟里了)

还有一个打死我也不参与的:黄金。这纯粹咱们A股自嗨,人家伦敦金都没啥动静。

另一个现象就比较神秘了。

比如披露完业绩快报的融捷大跌明显弱于板块(国内油价四连跌冲击新能车&锂电池的情绪,不过今天锂上游不弱,特别是盐湖提锂挺强),披露完中报的东方电缆跌幅也较大。

这已经不是中报“杀马特”可以解释,不排除和之前爆的jjjl场外期权老鼠仓有关。

由于信贷投放乏力(具体明天盘后验证社融数据),现在银行间流动性仍非常宽松,但宏观比较悲观,这种市场对小票相对友好。

然后涉及到jjjl场外期权老鼠仓,一定也是集中在属于两融标的的中大型股。

再加上中报“杀马特”的压力,还有诸如海天员工嘴欠这种天外飞来的利空,整体而言大票近期表现会比较一般。

估计即便过了中报期,市场结构也不会有太大改变,也许会有一段时间小票也休息,大家一起GG

长线而言这里肯定还是保持乐观,短中线则要注意节奏,最好留个后手,应对波动才能游刃有余。

……

最近腾讯小火了一把,因为有大佬加仓了。

腾讯也是和宏观周期(广告业务)、政策(游戏和互联网管理)、外资偏好很有关系的一间公司。

具体那位大佬就是段永平,继400港元后,300港元又加了。他加的是ADR,这次加了370万美元。

很多人见到消息就说抄作业抄作业了。

当然也有人400港元那时已经抄过一次作业了,被PUA怕了。

结果大佬被人套出话来,腾讯持仓不到1%,不及他苹果持仓的零头。

由两次“小吸一把”都在整数点位来看,有人推测他是结合技术面重要点位来做的,下一把应该会在ADR 25-27美元时加仓。

(腾讯ADR和港股1:1,当前1美元相当于7.85港元,25-27美元相当于200港元)

大佬本人则表示30美元(相当于235.5港元)值得他再多买一些,并认为“以目前大家的心情看,继续跌是有可能的”,还说了“很有机会”。

此案值得我们警醒,抄作业不是一篇新闻标题就梭哈,大佬买的额度和节奏也许远低于你的预期。

当然了现在经过核实,大佬的节奏也没有藏着掖着,说得明明白白。

有心人可以据此自行决定“抄底计划”了。

……

最后更新一些赛道看法。

半导体,昨晚《芯片与科学法案》如期签署,美股芯片股杀跌“靴子落地”。

本质是法案利好在参众两院通过时多数price-in,且英伟达美光相继发布负面指引,迹象显示一些半导体公司即将公布的业绩可能表现疲弱甚至暴雷。

芯片股可能面临全球衰退,业绩压力至少到明年初,属于行业贝塔下行。

美亚洲行铺垫落实前期“chip4”半导体联盟的倡议,9月初可能会有会晤。

我们这边,大基金多位高层先后被查,上市公司层面也开始扫雷,这是国家层面酝酿产业大动作的前兆。

以上两条,对国产替代的中长线阿尔法逻辑则是加强作用。

也许短期内半导体已经没有主题性大行情,但国产替代(设备/材料)和产业需求(光伏/电动车/智能化/云化/AI)等分支领域,不排除未来半年内调整出现中长期机会,值得持续关注。

光伏,今天中信建投朱指导又出纪要了,最近光伏基本就是沿着他说的路径在玩。

大意是说,短期不能期待硅料降价,那么炒啥?

下游电池组件环节的炒作由头,暂时不在于利润从上游回流,而在于新技术渗透,比如Topcon,从Perc转过去相对容易的“即战力”,再比如钙钛矿这种还在准备跨入产业化阶段的。

除此之外,结构性机会还在于,硅料放量之后其他紧缺环节受益,所谓的“下一个硅料”。

产业链瓶颈在哪?电池片环节的扩产相对较慢,价格会比较坚挺(特别是大尺寸),此外都是指向高纯石英砂和EVA粒子。

市场主流看法,石英砂随着硅料放量开始出现紧缺(具体明年开始,往后2年也偏紧),EVA粒子明年开始没有太多新增产能了。

这俩都是做预期,只能信一半,按趋势做法处理。

我去年8月写过一篇文章,文末提到过EVA,欢迎参考:关注这个方向!

半导体和光伏,未来一段时间都会是资金绕不开的领域,怎么做?

你要配置躺赢,就不需要在意短期的此起彼伏,放宽对波动的容忍度。

你要积极参与波段,就最好认准其中一个专门去做就好,避免切来切去顾此失彼。

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