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西高院值得申购吗?6月7日新股688334西高院申购分析

时间:2023-6-7 阅读:66次 作者:365股票网

688334西高院。发行价14.16、总市值44.828。静态pe34.3876。静态pe小幅高估7%。考虑新股有20%的溢价且这个股发行价14.16吸引散户能再增加10%的溢价且上市公司央企背景能再增加10%以上溢价。最终这个股上市能涨33%以上。可以申购。

概述:

公司作为国内领先的电气领域综合性服务机构,长期服务于以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网建设,主要从事电气领域检验检测、计量、认证及技术咨询服务业务,开展相关技术研究、标准制修订及行业管理和服务工作。其中,检测业务涵盖高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备。

公司是国内少数具备低压到交直流特高压产品检测能力的机构,现已形成多项电气设备领域核心技术,拥有国家高压交、直流输变电装备试验领先的技术水平和市场地位。同时,公司曾多次承担国家 863 项目、国家重点研发计划项目、国家重大科技专项项目和国家智能制造专项项目,获得国家科学技术进步奖、国家技术发明奖、中国机械工业科学技术奖和中国电工技术学会科学技术奖等荣誉。

产品和生产:

公司主营业务为提供电气领域检验检测服务与其他技术服务,其中检验检测服务包括交、直流高压和超高压开关、±500 千伏以上直流输电设备、800 千伏以上交流长距离输电设备等智能电网领域的关键输配电设备,其他技术服务包括计量服务、认证服务、技术研究与技术咨询。其中,检测服务为公司的核心业务,经过多年的积累,公司在电气设备检测服务领域具备领先的技术和经验优势。

1、检测服务

公司检验检测服务类型主要包括型式试验、性能试验与研究性试验。型式试验指为验证电气设备产品能否满足标准技术规范的全部技术要求而对产品的一台或多台样品进行的试验;性能试验指为了验证电气设备产品能否满足标准技术规范的部分技术要求所进行的试验;研究性试验指为了验证电气设备产品能否满足特定技术要求所进行的试验。

根据检测产品的不同,公司检验检测服务对象主要包括高压开关设备、绕组类设备、电力电子设备、输变电辅助设备及材料以及其他电气设备,检测范围涵盖100 余项大类产品,涉及 700 余项检测标准。

2、其他技术服务

国家质量基础设施是由计量、标准、认证认可、检验检测、质量管理等要素形成的体系,是推动经济高质量发展的技术支撑,是构建现代化经济体系的重要举措。公司主营业务除检测服务外,还包括计量服务、认证服务及技术研究与技术咨询。

主要原材料采购情况

公司主营业务中检测服务及其他技术服务涉及的对外采购,主要内容包括试验耗材与技术外协服务。其中,试验耗材主要包括设备及仪器仪表、元器件、导体及线缆、通用辅助设备及耗材等;技术外协服务主要指公司将非核心部分的检测试验和技术研究咨询委托第三方机构进行协同检测和研究设计。

向前五名供应商采购

1 国家电网有限公司及其下属单位 878.99 14.84% 技术外协服务、动能、维保等

2 西安交通大学 728.16 12.30% 技术外协服务

3 西电集团、中国西电及其下属单位 528.36 8.92% 试验装置及系统、技术外协服务、劳务、维保、租赁等

4 海检检测有限公司 452.97 7.65% 技术外协服务

5 四川省绵竹西南电工设备有限责任公司 409.80 6.92% 试验装置及系统、维保等

销售:

公司主要客户包括国内外大型电气设备制造商、国家电网及南方电网下属单位等。

前五大客户

1 西电集团、中国西电及其下属单位 3,564.56 14.57%

2 思源电气股份有限公司及其下属单位 1,812.72 7.41%

3 国家电网有限公司及其下属单位 1,629.55 6.66%

4 平高集团、平高电气及其下属单位 1,560.40 6.38%

5 Hitachi Energy Holdings AG 及其下属单位 1,143.21 4.67%

估值:

688334西高院。发行价14.16、总市值44.828。静态pe34.3876。

对标的企业:

广电计量静态pe60.01。动态pe亏损

开普检测 静态pe31.43。动态pe33.77

电科院静态pe114.47。动态pe亏损

中国电研静态pe26.78。动态pe38.96。

国缆检测静态pe37.91。动态pe46.03。

总结:去除偏差大的电科院/广电计量,其他对标企业的平均静态pe32.04。西高院静态pe34.3876小幅高估7%。考虑新股有20%的溢价且这个股发行价14.16吸引散户能再增加10%的溢价且上市公司央企背景能再增加10%以上溢价。最终这个股上市能涨33%以上。可以申购。

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