PET铜箔概念解析
PET铜箔这一新型锂电池集流体材料引起了市场的广泛关注。PET铜箔是一种具有“三明治”结构的微米级复合铜箔，它具有“铜-高分子-铜”复合的“三明治”结构，其中中间层为4.5μm厚的PET、PP基膜，外层各镀1μm厚的铜。相比于目前传统6μm的锂电铜箔，PET铜箔是将造价较低的PET基膜替代金属铜，从而实现用铜量减少2/3，达到降低原材料成本和重量的目标。
PET铜箔概念上涨逻辑
一是锂电池需求旺盛，推动集流体市场扩容。随着新能源汽车、5G通信、消费电子等领域的快速发展，锂电池作为其重要的储能装置，需求持续增长。据高工锂电网预测，2025年全球锂电池市场规模将达到3.6万亿瓦时。锂电池集流体作为锂电池的重要组成部分，市场空间也随之扩大。据东亚前海证券测算，2025年全球锂电铜箔市场规模将达到23.7万吨。
二是pet铜箔技术创新，提升产品竞争力。传统的电解铜箔在锂电池应用中存在一些缺陷，如厚度均匀性差、抗拉强度低、易发生内短路等，限制了锂电池的安全性和能量密度。而pet铜箔则利用高分子材料PET的低密度、低杨氏模量、高可压缩性等特性，实现了部分“去金属化”，降低了集流体的重量和成本，提高了电池的安全性和能量密度。据东威科技半年报描述，pet复合铜膜在锂电行业的大批量应用是必然的，甚至会全部取代传统铜箔。
三是pet铜箔产业链布局加速，形成龙头效应。目前pet铜箔产业链主要包括设备制造、基膜生产、复合镀膜和下游应用四个环节。其中设备制造和基膜生产是pet铜箔的核心环节，决定了产品的质量和成本。目前国内能够提供pet铜箔专用设备的厂商主要有东威科技和广东腾胜两家，而能够提供国产化PET基膜的厂商主要有双星新材一家。
四是pet铜箔价格优势，提升下游接受度。pet铜箔的价格由基膜价格、铜价和加工费三部分构成。其中基膜价格和加工费是pet铜箔的主要成本，而铜价则可以通过“成本+加工费”的方式传导至下游客户，因此对pet铜箔厂商的盈利能力影响较小。目前国内PET基膜的价格在2-3万元/吨，而进口PET基膜的价格在6-7万元/吨 。双星新材作为国内唯一能够提供国产化PET基膜的厂商，具有明显的成本优势。而东威科技和广东腾胜作为能够提供pet铜箔专用设备的厂商，也能够通过规模效应降低加工费用。据东亚前海证券测算，采用国产PET基膜和国产设备生产的pet铜箔总定价大概在6.65-7.65万元/吨，比传统铜箔可低30%。这样的价格优势有利于提升pet铜箔在锂电池领域的市场渗透率。
PET铜箔概念股一览
| 股票简称 | 概念解析 |
| 东威科技 | 2022年11月16日投资者关系记录表：公司真空镀膜设备已制造成功并基本调试完成，产品优良，已与客户签署合同并收取预付款，根据客户情况与新能源镀膜设备配套发货。 |
| 元琛科技 | 2022年11月8日投资者关系记录表：2020年开始关注复合集流体领域，具有相应膜技术、人才储备、场地以及供应链布局，2021正式立项集流体项目，第一条量产中试线预计今年11月完成设备安装及调试。 |
| 骄成超声 | 2022年11月8日公告显示公司自主研发的动力电池超声波滚动焊接设备,创造性地解决了锂电池复合集流体和箔材之间焊接难度大、焊接效率低下的痛点问题,可以有效实现复合集流体的高速滚动焊接。 |
| 英联股份 | 2022 年 9 月公告对外投资设立四川子公司用于开展 PET、 PP、PI 等复合铜箔等业务。 |
| 宝明科技 | 2022年9月20日投资者关系纪录表：公司锂电复合铜箔产品生产良率约80%，目前公司PET复合铜箔产品已送样认证。 |
| 三孚新科 | 2022年11月7日投资者关系记录表：公司的新型复合铜箔电镀工艺具有镀层结合力佳、致密度高、内应力低等优点，目前公司正在积极推进相关产品的应用测试。 |
| 双星新材 | 2022年11月18日互动易回复：pet复合铜箔作为新能源材料板块其中一支新型产品，公司成立项目研发小组，从原料、磁控溅射、水镀各个阶段工艺不同小组负责，目前自身成长性较稳定。PET强化膜、PET复合铜箔都属于新材料产品种类，是明年公司业务的增长点。 |
| 阿石创 | 2022年9月30日互动易回复：公司所研发的复合铜箔(PET、PBN、PP等基材镀铜膜）技术在目前的生产工艺中可采用两种方式进行：PVD溅镀后电镀、直接PVD蒸镀。目前复合铜箔项目现已完成与设备厂商的技术交流环节，下一步将进入设备选型阶段。 |
| 光华科技 | 公司化学品是用在PET复合铜箔一步法工艺和二步法工艺中，一平价值量在1.5元左右。光华科技是在PET复合铜箔领域可提供化学品整体定制化服务解决方案的提供商。 |
| 铜冠铜箔 | 2022年11月16日互动易回复：公司PET铜箔在持续研究中。公司的主营业务是从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售。主要产品有按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔。 |
| 中一科技 | 2022年11月15日互动易回复：公司在投资者互动中称公司pet铜箔中线正在建设中，公司主营锂电铜箔和标准铜箔，为宁德时代子公司供货。 |
| 万顺新材 | 2022年8月29日互动易回复：公司用于电池集流体的电池铝箔产品覆盖8-20微米，其中薄款9微米、10微米电池铝箔有出货。 |
| 嘉元科技 | 2023年1月5日公司互动回复：公司目前已完成PET铜箔中试生产设备的市场调研、技术交流、工艺参数论证、中试生产线订购等工作，后期将根据中试线到货情况逐步安排生产并送样给有意向的下游客户进行产品验证。 |
| 道森股份 | 2022年7月9日公司与诺德股份签订战略合作协议，双方共同在锂电铜箔领域开展以铜箔设备技术研发、 3 微米等极薄铜箔产品和复合铜箔产品的技术研发、设备技术改造、锂电铜箔设备供销等领域全面深度合作。 |
| 胜利精密 | 2022 年 9 月 29 日公告，公司子公司安徽飞拓新材料科技有限公司拟与安徽省舒城县人民政府签署《新能源汽车功能膜项目投资协议书》，投资建设高性能复合铜箔生产线和光学膜生产线，总投资约 56 亿元。其中，项目一期投资额约 8.5 亿，包括 15 条高性能复合铜箔生产线、 2 条 3A 光学膜生产线，项目二期投资额约 47.5 亿，包括 100 条高性能复合铜箔先进技术生产线。 |
| 诺德股份 | 根据2022年8月22日投资者关系记录表：公司主营业务是锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，在高分子材料和电镀领域的技术积累，公司也一直在研发复合箔材，并且不仅研发复合铜箔，也在同步研发复合铝箔。 |
| 智动力 | 2022年11月17日公告：公司与三孚新科签署了《战略合作框架协议》，双方一致同意围绕复合铜箔生产进行全面合作。公司基于其规划的产能向三孚新科预计首期采购的“一步式” 全湿法复合铜箔化学镀铜设备，预计合计金额（含税）为不超过人民币 32,000 万元。 |
| 裕兴股份 | 2022年7月22日互动易回复：公司在研发的PET功能复合膜项目，与铜箔热压贴合用于晶硅太阳能电池，已通过客户小批量使用验证。 |
| 隆扬电子 | 公司是一家电磁屏蔽材料专业制造商，主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售。子公司富扬电子主要掌握卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术，能进行电磁屏蔽材料真空磁控溅射、电镀等前端工序的加工。 |
| 方邦股份 | 公司在2022年11月10日投资者关系活动记录表中表示：PET复合铜箔与公司当前主营产品电磁屏蔽膜在核心制备技术上具有一定契合性（真空溅射技术、电化学技术）。公司在PET复合铜箔领域进行了研发布局，目前在持续优化工艺、参数以进一步提升产品剥离强度、延伸率等关键性能指标，同时与相关下游客户进行技术对接。 |
| 日久光电 | 2022年11月23日公司互动：锂电池所需的PET铜箔主要涉及磁控溅射和水电镀铜技术，目前公司磁控技术的确可以匹配，公司在该产品的磁控溅镀工序方面配合过样品，但是公司目前还不具备水电镀铜产线。 |
| 海亮股份 | 2022年11月18日互动易回复：公司目前有多个集流体创新研发项目在开展，其中PET复合铜箔已立项，正在推进研发工作。PET铜箔相比较传统纯铜箔，减少了铜的用量，理论成本更低、能量密度提高；复合材料耐刺穿、高温熔断等，安全性更高。 |
| 沃格光电 | 2022年9月26日互动易回复：公司锂离子电池负极集流体复合铜箔材料在技术上集合了公司核心竞争力的真空磁控溅射镀铜技术以及PI浆料配方开发、PI膜制程技术，目前该产品已送样。 |
| 恒力石化 | 2022年半年报：公司积极推进包括锂电隔膜、电解液、PET 铜箔基膜、光伏背板基膜在内的新能源、新材料产品布局。子公司江苏康辉新材料年产 80 万吨功能性薄膜、功能性塑料项目以及南通新建锂电隔膜项目，项目正在有序推进中。 |
| 东风股份 | 2022年11月24日互动易回复：公司目前正在积极转型，开始不断增加产品品类。新能源、储能电池材料板块公司正在从单一产品供应商向电池包安全解决方案综合服务商转型。符合铜箔的产品路线包含PET、PP、PI等多种技术路线，子公司鑫瑞科技一直以来就是生产PET基材为主的新材料公司、博盛新材是以PP为基材生产的电池隔膜，目前相关公司也在积极整合行业资源进行转型。 |
PET铜箔概念股可视化分析
