一、NMN简介
NMN，全称为β-烟酰胺单核苷酸，是一种自然存在的具有生物活性核苷酸，存在于各种生物体内，也是化妆品原料。NMN是人体内固有的物质，属于维生素b族衍生物范畴，其广泛参与人体多项生化反应，与免疫、代谢息息相关。
NMN在人体内是合成NAD+的前体，生理功能主要通过提高NAD+水平来体现，可以激活线粒体和保护端粒，从而实现生理逆转。
线粒体作为人体内的能量工厂，随着年龄增长，其数量和质量逐年下降。若人体内及时补充NMN，使NAD+水平能够有效提高，伴随年龄而来的老年病将得到很好的预防和控制。端粒作为人体的“寿命时钟”，其随细胞分裂而日益磨损，放缓其缩短速度便可延长预期寿命。
NAD+全称烟酰胺腺嘌呤二核苷酸，存在每一个细胞中参与上千项反应。当人体中的NAD降低就会带来身体一系列亚健康问题，从而导致衰老甚至死亡。想要实现我们“长生不老”的愿望，补充和提升我们体内NAD的含量就是必要的。而NMN是补充NAD+最科学有效的方式。
二、市场状况分析、发展趋势
人类一直都在追求青春永驻，长生不老的路上披荆斩棘，既有西方哲学所发出的生命天问的理论体系，也有自秦始皇开始的历代帝王炼丹服药的实践行动，更有今人大手笔的科学研究。
NMN应用研究历史已有10年。2013年经哈佛大学保罗格伦衰老生物学中心实验证实，NMN能够将哺乳动物寿命延长30%以上。
随后《细胞》、《自然》、《科学》等权威学术期刊中，关于NMN的研究报道纷至沓来，研究发现，补充NMN后，试验动物的寿命被延长了30%以上。NMN抗击衰老被《时代周刊》评定为2019年生物学三项重大突破中第一位，2020年被评为全球十大科技突破之一。
在美国，NMN早已通过FDA（食品药品管理局）验证，可作为膳食补充剂食用。
2022年3月，NMN可作为化妆品新原料的备案获得国家药监局通过。近日，NMN可作为食品添加剂的申请正式被国家卫健委受理。一旦该申请获批，NMN将可作为添加剂加入食品生产原料，这意味着其安全性和效果得到了认可，中国市场开启了NMN合规之路，行业意义重大。
展望未来，人们对抗衰老、延年益寿的希冀依然强烈，该商业化领域正处于起步阶段，仍然大有可为。
三、市场空间分析
艾媒咨询在报告中指出，2020年中国NMN成分保健品市场规模达51.06亿元，预计到2023年市场规模攀升至270.13亿元。
中X证券报告认为，延长寿命作为人类的终极问题之一，在全球经济增长和人口老龄化不断加剧的背景下，市场关注度和规模不断提高。近年来，中国市场保健品行业发展迅速，近10年复合增长率为9.5%。据估计，目前国内每1%保健品对应的NMN市场空间为304亿元。随着未来抗衰老产品的不断推广，如果NMN能覆盖当前服用保健品人口的3%规模，行业长期市场预计将达到1000亿元。
四、核心概念股汇总、逻辑分析
金达威 002626：在世界卫生与健康协会公布的全球十大NMN生产商中，金达威以500吨设计产能成为唯一上榜的中国企业。除了原料生产，金达威在美控股子公司Doctor’s Best(多特倍斯)旗下产品已超过300种，其中 NMN 及辅酶 Q10 已树立起全市场保健品重要的品牌形象，未来或将进一步巩固金达威在抗衰老领域的领先地位。
雅本化学 300261：公司2月17日在投资者互动平台表示，公司目前有一款NMN膳食补充剂产品在售。
友阿股份 002277：公司与美国Herbalmax瑞维拓签订合作协议，产品已入驻友阿股份旗下全渠道跨境电商平台友阿海外购，并在其线下跨境体验店展示。
丰原药业 000153：直接参股的江苏诚信药业（持股28%）已批量生产NMN。
兄弟科技 002562：2020年6月2日回复称公司已经建成年产8000吨烟酰胺项目。
西王食品 000639：2020年报显示公司推出全新单品白金NMN胶囊。
尔康制药 300267：2020年4月29日公告显示公司全资子公司新增对烟酸原料药的生产资质。
汤臣倍健 300146：公司在互动平台上公开表示，NMN在行业尚处于理论层面研究阶段。
另外，特一药业、众生药业、华润双鹤、双鹭药业、安琪酵母或多或少具有NMN概念。
五、风险分析
1）风险来自于短期市场热点炒：概念股追高买入有很大的接盘风险。
2）业绩不及预期的风险: 原料药上涨导致相关公司毛利率下降，业绩不及预期。
3）推进不及预期的风险: 政策推进节奏，产品销售不及预期。
