A浪
在熊市的A浪期间，投资界总体确信这次反作用浪只是下一波上升行情前的退却。尽管个股的形态有技术上的破坏性裂纹，但大众仍蜂拥买入。A浪为随之而来的B浪定下调子。五浪结构的浪A意味着浪B是锯齿形调整浪，而三浪结构的浪A意味着平台形或三角形调整浪。
B浪
B浪是假牛市。它们是无知者的举动、牛市陷阱、投机者的天堂、空仓投资者心态的放纵，或愚蠢的投资机构者自满情绪的显露。它们通常只涉及少数股票。而且常常没有被其他平均指数“印证”(以后我们讲道氏理论时会涉及到)，技术上也极少是强势，而且注定要被C浪完全回撤。如果分析人员可以毫不费力地对自己说，“市场出问题了”，那很可能是B浪。X浪以及扩散三角形中的D浪，他们都是上升的调整浪，有着相同的性质。
C浪
下跌的c浪摧毁性极强。它们是第三浪，而且有第三浪的大部分特性。就是在这段跌势中，实际上除了空仓观望，持有现金以外无处可藏。投资者在A浪和B浪中持有的种种幻想都在此时灰飞烟灭，恐惧控制了一切。C浪持续时间长，广泛性强。在大熊市中，向上调整浪中的上升C浪强劲有力，可能会被误认为是新一轮涨势的开始——尤其是因为它们以五浪方式展开。
D浪
除了扩散三角形调整浪中的之外，所有的D浪常常伴随成交量的放大。这很可能是因为非扩散三角形调整浪中的D浪是一种混合物，是部分的调整浪，但因为它们跟在C浪后面而且没有被完全回撤，所以又有第一浪的某些特征。在调整浪中上升的D浪与B浪一样都是假牛市。
E浪
三角形中的E浪，对大多数市场观察者来说，是做头后一轮新跌势戏剧性开始。E浪几乎总是受消息面的巨大支撑。这些消息连同E浪将要对三角形调整浪的边界线形成假突破的趋势，在市场参与者本应准备大势实质上向上运动的当口，坚定了他们看跌的信念。因此，作为终结浪的E浪的参与心理同第五浪的一样容易激动。
这些指导方针也有例外，但如果没有这些例外，市场分析就成了一门精确性的科学，而不是一门概率的科学。然而，有了波浪结构指导方针的完整知识，你就能对自己的数浪有足够的信心。实际上，你可以用市场活动来确认数浪，就像用数浪来预测市场活动一样。
还要注意，艾略特波浪的指导方针可以覆盖大部分传统的技术分析，如市场动量和投资者的情绪。结果是，传统的技术分析现在大幅增值，因为它可以帮助研判市场在艾略特波浪结构中的位置。从这个意义上讲，使用这些方法应该得到鼓励!
