道氏理论是西方技术分析的鼻祖。因此，在学习西方技术分析的内容，道氏理论是绕不过去的一道门槛。
道氏理论包括了六条基本原则：
1、平均价格包容消化一切因素。
技术分析的理论基础就是来自这句话。只是换了个说法而已。技术分析的理论基础是：市场行为包含消化一切。这里是平均价格，主要是因为，道氏的研究主要是股市平均价格。
2、市场具有三种趋势。
道氏理论把趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
主要趋势通常持续一年以上，有时甚至好几年;次要趋势是主要趋势的调整，通常持续三个星期到三个月。次要趋势通常回调位先前趋势的三分之一到三分之二的位置，常见的是百分之五十;短暂趋势通常持续不到三个星期。
3、大趋势可以分为三个阶段。
第一阶段是积累阶段;第二阶段为价格快速上涨阶段，大家都在积极买入;第三阶段为最后阶段，第一阶段建仓的投机者开始撤退阶段。艾略特波浪理论的基础就是道氏理论。
4、各种平均价格必须相互验证。
道氏理论要求平均价格指数(指的是工业股指数和铁路股指数相互验证)相互验证，而波浪理论不需要验证。这一点是有区别的。
5、交易量必须验证趋势。
道氏理论中价格是最重要的，交易量是第二位的。道氏理论认为如果是上升趋势，价格上涨需要交易量的配合。价格下跌则相反。
6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
在这方面，道氏理论倒是和K线理论有点类似：抓反转信号。都是有点惯性定理的意思。
道氏理论中，主要是使用收盘价格。
道氏理论的缺点是信号的滞后性，没有K线理论灵敏。但任何事情都是两面性的，灵敏代表了低的成功率。
